你我貸上市光環背后的風險：高逾期、高利率金融
近日最熱的平臺，莫過于你我貸了。
近日最熱的平臺，莫過于你我貸了。
歷經半年，更新了N次招股書，終于你我貸的母公司嘉銀金科成功上市了。有人問，你我貸母公司上市了，是不是平臺就安全了？
逾期率較高
理財端的項目逾期率，近幾個月都在15%左右，屬于較高的水平。
有出借人朋友就會問了，金額逾期率不到2%，很低呀。到底是金額逾期率準確還是項目逾期率準確？
簡單說，金額逾期率之所以低，是因為對于逾期的項目，只計算了到期應還未還的金額，未到期的部分沒有計算在內，造成數據失真。
用數據來對比下，會更直觀。
借貸余額方面，最近的筆均余額為0.53萬，而逾期項目的筆均金額僅為0.07元，前者是后者的7.6倍。
最新的項目逾期率為14.77%，金額逾期率為1.94%，前者剛好也是后者的7.6倍。
所以，金額逾期率是失真的，只計算了逾期項目的部分本息，而不是全部剩余本息；
出借人不要被很低的金額逾期率蒙蔽了。
項目逾期率才更接近于底層資產的逾期率。
代償數據持續上升
累計代償率呈現持續上升的態勢。
在限制規模的情況下，平臺的新增交易受限，而存量業務的風險卻在持續暴露，所以逾期和代償數據不斷走高。
今年是考驗各個平臺資產質量的一年。
你我貸的總體規模維持在160億左右，沒有怎么下降，如果按監管要求降規模的話，風險數據還會繼續上升。
觀察其他平臺數據的時候，也是同樣的道理。
高利率覆蓋高風險
在分析信披數據的時候，老陳經常強調，貸款業務相同或類似的平臺才有可比性。
幾千塊的純現上小額借款，和幾萬十幾萬的線下貸款，貸款利率相差很大，逾期和壞賬同樣相差很大。
利率（暨風險定價）是要與風險相匹配的。
你我貸的貸款利率高不高？
老陳整理了聚投訴上10個案例，并粗略算了下各個借款的實際年化利率。
注：第四期開始，每期的還款金額都是一樣的
可以看到，整體借款利率在90% - 120% 的區間，能承受較高的逾期和不良率。
如果按36%來劃分，這屬于高利貸，但和合眾e貸相比，還是要低很多，見 《實際貸款利率525.85％，合眾e貸的資產合規性如何？》。
兩個平臺的貸款也有一個共同點，還款前高后低，前面兩三個月還的多，后面相對還的少。
當然，合眾e貸更突出，比較嚴重。
多高的利率算高利貸？市場上爭議大。
老陳認為，套路貸、惡意逃廢債等都應該打擊，而利率水平的形成應該讓市場發揮主要的作用。
網貸的發展，事實上降低了一些領域的利率水平，比如二手車抵押貸款，之前年化利率都在50%以上，在網貸平臺大規模介入之后就持續下滑，到了30%左右。
市場要達到合理均衡的水平，需要一個競爭洗牌的過程，中間也有很多不規范的東西需要規范和約束。
暴力催收難解
暴力催收是全行業的普遍問題，你我貸也不例外，這方面的投訴相當多。
從風險定價角度，高風險不害怕，只要有高利率覆蓋就可以了。但高利率必然意味著借款人資質較差，催收很重要。
很多媒體都報道過暴力催收的問題，多探討的是具體的催收手段，背后的本質原因涉及較少。
對于惡意逃廢債的老賴，催收難以奏效，壞賬成本實際上轉嫁給了其他相對優質的借款人，造成后者的借款成本太高，事實上是不公平的。
借款人現在越來越專業了，當發現自己的借款成本太高的時候，就會要求降低利率，發生糾紛。
怎么解決這個矛盾？
只有風控達到足夠高的水平，能準確地識別風險，并分別定價，才能從根本上解決。
所以，這是一個風控水平的問題，當人也涉及征信體系建設。
掃黑除惡背景下，壓力大
據網上消息，4月份有三大催收公司涉黑：
北京元海慧誠金融服務外包有限公司、深圳淳鋒資產管理有限公司、勤為科技有限公司的合肥分部。
這三家公司都是知名的催收機構，不乏金融機構和現金貸客戶。
據悉，三家機構涉事原因可能是暴力催收、買賣和竊取用戶信息、偽造文書等。
這類行為在催收行業是很普遍的。
不論自營還是外包，一旦催收出了問題，貸款機構也容易被牽連。
客戶資質越差，這個風險就越大。
有一種說法，團貸網被查的原因之一就是上了現金貸。
機構資金不詳
去年雷潮之后，大量平臺加快對接機構資金，畢竟，兩條腿走路更穩一些。
已經上市的互金平臺，都會講到機構資金的對接情況，但老陳在網上沒有查到你我貸的相關信息。
簡單地說，
一方面，對接機構資金有助于平臺資產端的穩定，有利于平臺增加收入和盈利，從而更加穩定和安全；
另一方面，資方機構有專業團隊對平臺的資產端做深入的、較為全面的盡調，是對平臺資產能力和資產質量的一種驗證。
總體上而言，無論哪個平臺，能被機構資金認可，都是好事。認可的程度，體現為機構資金占比等情況；
如果沒有機構資金，則要找下原因。
一些業內朋友告訴老陳，普惠金融市場上的銀行資金目前是比較充裕的，關鍵看助貸機構的資產質量和實力能不能滿足要求。
最后，簡單總結下，
你我貸的資產從前幾年的線下重模式逐漸轉型成了線上輕模式，算是好事。
但是，平臺依然面臨幾個考驗：
1.風險還沒有充分暴露
2.高利率覆蓋高風險的模式，在掃黑除惡背景下，催收的壓力和風險都較大
3.機構資金不詳，不清楚是誰看不上誰
1.TMT觀察網遵循行業規范，任何轉載的稿件都會明確標注作者和來源；
2.TMT觀察網的原創文章，請轉載時務必注明文章作者和"來源：TMT觀察網"，不尊重原創的行為TMT觀察網或將追究責任；
3.作者投稿可能會經TMT觀察網編輯修改或補充。
