董明珠和小米的賭約輸在哪里？金融
其實，董明珠輸是輸在了經濟學上，而不是什么和小米的對決上。
2017 即將過去，2018 馬上到來，喜歡看熱鬧的吃瓜群眾對 2018 的期待之一，就是那個天大的賭局的揭曉。五年前，格力和小米的掌門人同臺領獎，語不驚人死不休的董明珠面對小米的挑釁，大膽設局，用十億元對賭小米不可能在五年內在營業額上超越格力。這個賭局在 2018 年馬上就到了揭開鍋蓋的時候了。因為十億元的賭注，也因為這兩個企業所代表的不同行業，也包含了對未來中國的期許，所以顯得格外引人注目。
五年前，小米的營業額大約是格力的七八分之一。而格力，作為中國家電業翹楚，經營蒸蒸日上，這幾年來，大約增長了一倍，所以董明珠的自信不是驕傲，不是無由來的自滿。但是截至 2017 年第三季度，小米的營業額已經無限接近格力電器 ( 44.940, -0.12, -0.27% ) 。如果按照現在的增速不變，2018 年小米營業額超越格力電器，應該不是什么特別大的懸念和驚喜。所以，在最近的一次采訪中，董明珠對這個賭局略有悔意，改口說什么 " 錢不是很重要，大家都不會在意押注的十億元是不是真的履約 "。這很不地道。
對于格力的輸局（我實在是不想用敗局這個詞，因為看這五年格力的經營業績，一點兒沒有失敗者的樣子），很多人，特別是年輕人拍手相慶。因為在他們眼里，格力這樣的企業屬于舊經濟，重資產行業；而小米才是新經濟，輕資產行業，僅僅依靠了幾個杰出的營銷點子和科技亮點，就在十年內迅速崛起，完成對舊經濟的超越，讓年輕人激動不已。
其實，董明珠輸是輸在了經濟學上，而不是什么和小米的對決上。因為這個賭局的指標選取很成問題。如果董明珠當初選擇的不是營業額，而是增加值，那么十有八九她今天不需要躲躲閃閃地想賴掉這十億元錢，而應該大張旗鼓地追討這快要到手的賭注。
企業對賭誰的本事大。要么賭誰賺得多，這個指標應該是利潤額，大家都知道。如果想賭誰干的事情大，利潤也許不是很重要。理論上講，只有企業的股東才關心利潤回報，現代企業的經營者和股東分離，經營者有時候更加在意的是企業在社會上的影響力，那就是他們為什么要算營業額的原因所在。這個，經濟學家不是不知道。
但是企業的營業額有個很大的毛病。假設有個人開了一個包子鋪，每天買來一百斤面粉，制作成一萬個包子，每個包子賣價一元錢，那么他的營業額就是一萬元。另外一個人不會做包子，也想開個包子鋪，怎么辦？他對包子鋪老板說：這樣，你的一萬個包子全部賣給我，我把每個包子都用一個小紙盒裝起來，按照 1.1 元錢賣出去。這樣一來，他的營業額是多少呢？11000 元。比原來包子鋪的營業額還多了 1000 元。但是他到底生產了什么呢？包子嗎？不是的。他僅僅生產了一個裝包子的盒子，他的產品增加值是 1000 元，而不是 11000 元。所以，一個生產盒子的商家再有創意，再有營銷手段，他對社會的影響力，都只有 1000 元增加值，都遠不及包子鋪老板的 10000 元來得大。
我們的政府知道這個道理，所以我們稅務局征收間接稅，都是按照企業的產品增加值收稅，所以學名 " 增值稅 "，營業稅也有，但那是對小商小販算不清楚增加值而不得不選取的替代手法，無論是小米還是格力，都不屑于適用營業稅的。
沒想到董明珠作為一個身經百戰的企業家，卻這樣沒常識，用營業額作為指標和輕資產的小米去設局，輸了也是活該。但是吃瓜的群眾切不可由此得出結論：中國的未來要靠小米，和格力沒啥事。要我說，中國的未來要靠重資產的格力為基礎，才會有輕資產的小米去顯身手。如果一定要選一個舍棄的話，搞不好舍得了的還是小米。
（作者系德國波恩大學經濟學博士）
來源：證券時報 作者：沈凌
1.TMT觀察網遵循行業規范，任何轉載的稿件都會明確標注作者和來源；
2.TMT觀察網的原創文章，請轉載時務必注明文章作者和"來源：TMT觀察網"，不尊重原創的行為TMT觀察網或將追究責任；
3.作者投稿可能會經TMT觀察網編輯修改或補充。
