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在21世紀(jì)的第二個(gè)十年，我們終于迎來(lái)了雙十一的電商億萬(wàn)大單，迎來(lái)了一年幾百億的電影票房暴增，迎來(lái)了手機(jī)一年銷售兩億臺(tái)的全球最大市場(chǎng)，迎來(lái)了上海迪士尼的百米排隊(duì)長(zhǎng)龍，迎來(lái)了動(dòng)輒千萬(wàn)出場(chǎng)費(fèi)的小鮮肉和直播時(shí)代。我們更應(yīng)該迎接現(xiàn)金貸！

11月21日，互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)《關(guān)于立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的通知》，要求各省立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小貸公司。

通知稱：近年來(lái)，有些地區(qū)陸續(xù)批設(shè)了網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司或允許小額貸款公司開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)，部分機(jī)構(gòu)開(kāi)展的“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)存在較大風(fēng)險(xiǎn)隱患。并要求從11月21日起，全面禁止新增批小額貸款公司。

一時(shí)間，輿論嘩然，監(jiān)管層要對(duì)現(xiàn)金貸動(dòng)手了?

什么是網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司

互聯(lián)網(wǎng)小貸即是利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開(kāi)展小額貸款業(yè)務(wù)的公司，從資金來(lái)源的角度而言，中國(guó)的小額貸款公司類似國(guó)際上的“非吸收存款類放貸機(jī)構(gòu)”，它與P2P平臺(tái)完全不一樣，后者的定義是純粹的小貸借貸中介服務(wù)平臺(tái)，而非利用自有資金開(kāi)展業(yè)務(wù)。

全面禁止新增網(wǎng)絡(luò)小貸公司，即全面停發(fā)新的網(wǎng)絡(luò)小貸牌照。而大量現(xiàn)金貸公司都是通過(guò)持有小貸牌照為自己加持合法性。因此此事的實(shí)質(zhì)是，監(jiān)管層認(rèn)為現(xiàn)金貸公司的數(shù)量不要有增量了。保持現(xiàn)持有網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的近200家機(jī)構(gòu)，然后一步步(或者一刀切)清理不合規(guī)或底子不干凈的。

何謂底子不干凈？

有暴力催收、買賣個(gè)人信息的肯定首當(dāng)其沖。但銀監(jiān)會(huì)最敏感的，是現(xiàn)金貸的資金端來(lái)源不明，或者來(lái)源有問(wèn)題的。比如那些把小額債權(quán)做成資產(chǎn)包在交易平臺(tái)出售的，或以其他方式證券化的，很多現(xiàn)金貸公司通過(guò)ABS、信托等通道繞過(guò)了監(jiān)管，突破了網(wǎng)絡(luò)小貸公司“利用非公眾存款房貸”的基本監(jiān)管規(guī)則。

筆者認(rèn)為，最終監(jiān)管層想要的形態(tài)，應(yīng)該是保留有大型國(guó)企或互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)(BATJ)級(jí)別背景的，比如趣店等。利率方面，根據(jù)之前上海的現(xiàn)金貸監(jiān)管規(guī)則，可能想嚴(yán)格限定在36%的的紅線內(nèi)。

在資金端管控方面，嚴(yán)格限制現(xiàn)金貸的資金端(即銀行、信托、P2P等)借錢、出錢給現(xiàn)金貸平臺(tái)，要求現(xiàn)金貸回歸利用非公眾存款的本質(zhì)，尤其要限制p2p與現(xiàn)金貸對(duì)接合作。有行業(yè)人士預(yù)測(cè)，切斷現(xiàn)金貸資金端供應(yīng)，90%的現(xiàn)金貸平臺(tái)將會(huì)死去。

但是現(xiàn)金貸真正的命門是什么?筆者認(rèn)為是利率。如果現(xiàn)金貸公司過(guò)不了36%的年化利率，就基本無(wú)法做到高利率覆蓋高風(fēng)險(xiǎn)高不良率。

掐死現(xiàn)金貸，滅絕高利貸，不值得喝彩

現(xiàn)金貸的出現(xiàn)，是消費(fèi)時(shí)代來(lái)臨的重要標(biāo)志。曾幾何時(shí)，我國(guó)苦苦渴求的消費(fèi)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展三駕馬車中最慢的一架-消費(fèi)，在21世紀(jì)的第二個(gè)十年，終于迎來(lái)了雙十一的電商億萬(wàn)大單，迎來(lái)了一年幾百億的電影票房暴增，迎來(lái)了手機(jī)一年銷售兩億臺(tái)的全球最大市場(chǎng)，迎來(lái)了上海迪士尼的百米排隊(duì)長(zhǎng)龍，迎來(lái)了動(dòng)輒千萬(wàn)出場(chǎng)費(fèi)的小鮮肉和直播時(shí)代。

現(xiàn)金貸是否有原罪?高利貸是否有原罪?沒(méi)有，他們是消費(fèi)時(shí)代的必然，有需求就有市場(chǎng)，懼怕現(xiàn)金貸，實(shí)質(zhì)是懼怕消費(fèi)時(shí)代來(lái)臨，何謂葉公好龍?這就是!而所謂高利貸，不將其認(rèn)為是犯罪在司法界已經(jīng)形成共識(shí)，相關(guān)糾紛都可以在民事訴訟領(lǐng)域解決，監(jiān)管層如果硬性規(guī)定利率紅線，反而侵犯了民事主體間的意思自治。監(jiān)管層應(yīng)該做的，是打擊變相隱瞞實(shí)際利率，消除借貸雙方的信息不對(duì)稱，保障借貸雙方的合同自治。

監(jiān)管層現(xiàn)階段的方向，并沒(méi)有一刀切死現(xiàn)金貸，目前的監(jiān)管目標(biāo)是嚴(yán)格切斷現(xiàn)金貸與非法集資的關(guān)系，既保護(hù)公眾利益和金融監(jiān)管秩序，同時(shí)保證現(xiàn)金貸平臺(tái)朝著高速、健康的方向發(fā)展。

因此，筆者認(rèn)為，目前的監(jiān)管方向是正確的，但應(yīng)該嚴(yán)格控制監(jiān)管的力度，從資金供給端的高度防止其陷入現(xiàn)金貸的危險(xiǎn)，而不是蹲下身手把手設(shè)計(jì)現(xiàn)金貸平臺(tái)的利率和運(yùn)營(yíng)模式。

而目前停止小貸公司審批，形成一個(gè)封閉式的牌照市場(chǎng)，則有可能形成一個(gè)既得利益集團(tuán)，在解決資金來(lái)源問(wèn)題后，其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性就會(huì)降低，壟斷利益渴求就會(huì)提升，對(duì)消費(fèi)升級(jí)不僅不會(huì)帶來(lái)助力，反而變成一個(gè)面目可憎的阻力。依靠壟斷性的牌照優(yōu)勢(shì)獲取利潤(rùn)，而不是通過(guò)充分的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)獲得利潤(rùn)，將可能造就一個(gè)個(gè)金融怪胎，從而使金融創(chuàng)新又走入歧途。因此，筆者堅(jiān)信，監(jiān)管是必然的，市場(chǎng)禁入是暫時(shí)的而非永久的，硬性利率控制是萬(wàn)萬(wàn)不可的。

【來(lái)源：未央網(wǎng)】