這個行業掀起血腥價格戰，“A股一哥”被BAT拉下馬金融
阿里云在2015年宣布旗下“極速CDN”產品降價，降價后價格僅相當于網宿同類產品的1/3；隨后騰訊云加入戰局，宣布CDN服務最高下調25%；此后百度云、迅雷等廠商紛紛跟進降價。
作者丨周伊雪
來源丨AI財經社（ID:aicjnews）
沉默兩秒鐘之后，云熵科技CEO肖志明終于無奈地承認，兩年前選擇進入CDN行業創業，“不是一個好時機”。
2015年12月，云熵科技獲得1000萬美元A輪融資，宣布入場CDN。對大部分人來說，“CDN”或許顯得陌生，但它卻與我們日常的網絡生活密不可分。它提供“一種網絡加速服務”，讓身處不同地方的人們都能快速訪問各種網頁。
一直以來，它隱身在飛速發展的互聯網幕后，“高速增長，低調賺錢”。“很多銷售做了CDN這個行業后，別的行業就都瞧不上了。因為一個客戶簽進來，每年就有上千萬元的營收。”一位從業者對AI財經社說。
根據中國信息通信院數據，在2010年至2015年期間，CDN業的市場規模年復合增長率高達32%，相較而言，同期熱熱鬧鬧的手機市場，年復合增長率才8.8%。
對于當年入場CDN的肖志明來說，也是因為看到了這個巨大市場的一個潛在商機。肖志明認為，傳統CDN行業價格過高，而云熵科技通過“去中心化技術”，收集路由器、機頂盒、手機等智能設備的閑置帶寬，轉而為企業客戶提供CDN服務，可以將成本降至傳統模式下的1/10。“這個價格對小客戶來說極具誘惑力，也就意味著巨大的市場”。
然而，肖志明未能料到的是，就在他進入這個行業的同時，阿里云、騰訊云等云計算巨頭也相繼入場，并打起了價格戰。在肖志明看來，這場價格戰與轟轟烈烈的百團大戰、共享單車大戰無異——巨頭燒錢搶市場，大批缺乏資本輸血的創業公司難逃關門倒閉的命運。
暴利時代終結
最先感受到行業血雨腥風的，或許是傳統CDN巨頭網宿科技。這家企業曾是A股一哥，自2013年至2016年中，在不到四年間股價翻了18倍。幾年前，在網宿舉辦的一場年底答謝會上，一位網宿員工不無驕傲地對周邊的人介紹，雖然公司股價當時已漲到近百元一股，“但還可以買，肯定還會漲”。
網宿在CDN業內深耕十余年，占有40%以上的市場份額，是市場的第一玩家。
12年前，面對IDC（服務器托管）業務的增長天花板，網宿決定進入CDN行業。當時這個行業幾乎只有一個玩家——藍汛，占據著90%以上的市場份額。網宿最初的策略十分簡單粗暴——以不到藍汛一半的價格為客戶提供加速服務。在獲得最初客戶群后，網宿不斷加大研發投入，逐漸提供高性價比服務。此后，網宿的營收與市場份額雙雙增長，并在2013年超越藍汛，成為CDN市場份額第一的企業，并持續至今。
可以說，網宿充分享受到了中國互聯網行業高速發展帶來的紅利。在2010年至2015年這段時間內，網宿科技的營收增長率幾乎每年都超過50%，凈利潤年復合增長率則達到80%。賬面上源源不斷的利潤增長傳導至資本市場，令網宿的股價不斷高企。
云供應商快速搶占國內CDN市場 數據來源：方正證劵
但歷史似乎總在重演，當年靠價格戰打開市場的網宿，如今也被新的競爭對手以同樣的手法圍剿。
歷經百團大戰、共享單車大戰洗禮，互聯網巨頭對價格戰已駕輕就熟。首先是阿里云在2015年宣布旗下“極速CDN”產品降價，降價后價格僅相當于網宿同類產品的三分之一；隨后騰訊云加入戰局，宣布CDN服務最高下調25%；此后金山云、百度云、迅雷等廠商紛紛跟進降價，CDN行業開啟一輪又一輪的降價潮。據AI財經社了解，目前一些供應商給企業的CDN價格都已低于10元/M的成本線。
2015年初，一家云計算企業找到某公司CDN采購負責人陳辰，推薦其采用新上線的CDN服務。當時，陳辰所在公司業務不斷擴展，對CDN需求旺盛，成本支出也越來越高。“我們考慮到，主機、存儲、數據庫等業務已經都在云上，使用云廠商提供的CDN服務，相當于走內網，能夠顯著降低成本。” 陳辰告訴AI財經社。于是，在測試過服務質量后，他們最終決定采購云廠商的CDN服務。
在過去兩年，盡管網宿仍占陳辰所在公司CDN服務的大頭，但份額已降至六成，另外四成被兩家云廠商瓜分。陳辰透露，自CDN價格戰以來，其采購的服務單價已下降50%。“未來還會加大采購云廠商的CDN服務。”他說。
云廠商的入侵，引發了“CDN之王”網宿的強烈反彈。半年前，面對愈演愈烈的價格戰，網宿科技助理總裁李東曾對AI財經社表示：“2B行業與2C行業本質上是不同的，CDN屬于2B業務，互聯網用2C業務燒錢占市場的模式（在2B市場）不可持續。”
11月22日，阿里云宣布CDN價格再次下調25%，李東對AI財經社回應稱，云計算和CDN頻繁降價，會拉長云計算企業自身的盈利預期，因此并不理解云計算企業頻繁降價的行為。而網宿會持續在質量、服務和技術創新上花功夫。
2017年云棲大會·廣東分會上，阿里云宣布CDN降價。圖片來源于網絡
一位網宿的銷售人員也向AI財經社說，“小客戶更重視價格，尤其在創業初期的企業，對CDN服務質量要求不高，會選擇云廠商。”但他認為，在業內網宿提供的服務質量“仍是最好的”，這對成熟客戶具有吸引力。
但與傳統CDN廠商相比，云廠商進入CDN市場卻有自己明顯的戰略考量。CDN屬于典型的資源型生意，技術門檻相對不高，客戶對服務商依賴性不強，因此，可以迅速靠價格做大用戶體量及營收。以阿里云為例，阿里云視頻云總經理朱照遠介紹，自2014年對外提供商用CDN服務以來，到今年10月，其用戶量已突破24萬。
而云廠商提供云主機、云存儲、大數據、AI等“一條龍”生態系統服務，CDN只是上百種云服務之一，這令云服務企業可以在CDN這個單點業務上微利甚至不盈利。
騰訊云CDN產品負責人告訴AI財經社，騰訊云不會單純追求在CDN業務上一定要盈利，而會考慮綜合結果。2017年3月份，騰訊云曾以0.01元中標廈門市政務外網云服務項目引發行業震動，而同期參與投標的其他幾家公司給出的招標價在170萬元至309萬元不等。
“我傾向于將CDN與整個云業務結合起來。云廠商有云的各種能力，包括存儲、AI等，有更多新的技術突破點可以賦能到CDN上，所以不單純是CDN價格戰的問題，而是整個云計算發展戰略的問題。”該負責人說，騰訊云會將CDN作為云計算的基礎支撐，在其上再生長出其他增值服務。未來價格會更多體現在增值服務上，如即將推出的CDN+高效圖片視頻處理能力的整體方案。
上周，阿里云宣布CDN新一輪降價行動，整體降幅為25%。阿里云稱，作為互聯網基礎服務，更低價的CDN直接降低了互聯網創業門檻，推動了包括音視頻、直播等行業的“風口爆發”。中國互聯網絡信息中心發布的《中國互聯網絡發展狀況統計》顯示，近半數的網絡使用者，都曾看過體育直播、真人聊天秀直播、游戲直播和演唱會直播。這與CDN的普惠有著直接關聯。
云廠商的猛烈進攻，對網宿造成的壓力已顯而易見。盡管網宿市場份額仍維持在40%以上，但其毛利率已自2015年底巔峰時期的47%降至35%左右。2017年三季財報顯示，網宿凈利潤同比增速已經連續3個季度為負，前三個季度凈利潤同比減少近40%。與此同時，股價也在資本市場節節敗退，自2016年8月的高點至今已跌去六成。
“網宿已經比較被動，現在還無法確定利潤率會下滑到什么水平，一切都要等新的平衡態出現。” 一位調研了網宿的分析師說。
創業公司失血
在這場大戰中，被挑戰的不僅是市場上的傳統玩家，剛入場的創業企業甚至已面臨生死困境。
“除了低價還是低價。”談及價格戰，一位CDN創業公司VP憤憤不平。
2015年，幾乎與云廠商同時，大批創業公司及風投資本蜂擁進入CDN行業——云熵科技在2015年末拿到1000萬美元融資，七牛云在2016年1月初拿到1億美元D輪融資。青云、又拍云、視界云等也在相近時間內完成從數千萬元到數億元的融資。
一家已拿到工信部CDN牌照的創業公司CEO王洋將這股紛紛入場CDN的熱潮歸結為，“大家都眼紅網宿的高利潤率”。
“當時的融資環境比現在要好得多。”王洋回憶，這與當時二級市場上云計算概念較熱相關。“國內人民幣基金跟二級市場緊密掛鉤，二級市場熱什么就會傳導至一級市場。很多投資人是因為在二級市場賺到錢后，才作為LP（有限合伙人），出現在創投基金中的。”在王洋看來，CDN這個行業偏技術服務，懂這行的投資人本就不多，更多的投資人僅是在跟隨熱點。
在CDN市場，剛入場的創業企業已面臨生死困境。圖片來源于網絡
CDN行業是重資金、重規模的生意。廠商需要從運營商處采購帶寬，部署加速節點，再出售給客戶。只有業務量達到足夠規模，從運營商處采購帶寬才有議價權；而客戶足夠多，節點復用率提高，才能降低部署節點的成本。
業內普遍認為，“2T”帶寬規模是生死線。當業務量跨過這個規模后，企業理論上才能實現盈利。為了跨過這條生死線，創業公司在初期不得不加入燒錢搶市場的混戰中。
“過去兩年，有七八家CDN創業公司來找我推銷服務，他們開出的價格甚至比云廠商還要低。” 陳辰告訴AI財經社。但在綜合考慮節點數、訪問速度、價格后，陳辰最終沒有采購這類CDN創業公司的服務，“價格是低，但性價比一般”。
在目前形勢下，由于集體壓價，即使幸運地跨過這條生死線，創業公司也難以實現盈利。“現在整個行業普遍是虧損狀態。我知道很多公司毛利都是倒掛的。”又拍云CEO劉亮為對AI財經社說。
“對價格戰有預期，但沒想到會瘋狂到低于成本，這是不可想象的。因為CDN是玩量級的事情，上T的帶寬，一年僅帶寬成本就幾個億，意味著每個月要燒掉很多錢。”視界云資源采購中心總監孫嘉說。
大量CDN公司倒掉，已成為行業里公開的秘密。“CDN行業不那么性感后，投資人的錢不再進場。錢燒光了不就倒閉了？”王洋告訴AI財經社，“很多CDN公司撐不住價格戰，都不想接新單子，接單就虧。他們現在都想把已經購買的流量都甩出去，1T帶寬一個月會虧幾百萬，誰愿意干？”
業內普遍的共識是，靠燒錢打價格戰無法持續，但究竟何時價格戰會企穩，還不明確，這取決于云計算巨頭的價格策略。很多CDN創業公司認為，云廠商也需要盈利，不可能在CDN業務上持續虧損，現在虧本賣是為了“燒死競爭對手”。
王洋對云廠商的動向異常敏感。他告訴AI財經社，從某投資人處得到消息，說“騰訊云近期不會再打價格戰”。這對王洋所在的公司是個好消息，他認為公司會挺過難關。
目前還存活的創業CDN公司大多在業務上處于維持或收縮狀態，并努力開辟其他能夠盈利的業務過冬。“CDN行業比較特殊，一旦開始這塊業務，很難說停就停，因為產業鏈上下游都有資源關系在里面。所以只能說是維持，不擴規模，另外重新開啟新的增值業務去維持生存。”王洋說。
劉亮為告訴AI財經社，又拍云已經在做調整，以維護好現有客戶為主，在CDN基礎上做增值服務，不會盲目參與擴規模，不參與價格戰。“公司會圍繞CDN產品線，做其他產品與服務上的創新，一方面在成本上進行復用，另一方面想辦法擴大營收，以提升整體毛利。”
又拍云CEO劉亮為稱，在價格戰中，維護好現有客戶，通過增值服務提升毛利率。
兩年前，云熵科技希望通過去中心化技術降低CDN成本，進入2B市場。但現在肖志明覺得，如果2B生意實在不好做，將收集的流量自己消化，轉做2C業務也不是不可以。因為，“就算我們有這么好的成本結構，也不一定能贏，因為做的這個東西是巨頭必爭的地方。”
“如果三四年前進入這個行業就好了。那時候市場玩家不多，阿里跟騰訊還未進來，市場就那三家傳統廠商，客戶又多，那個時代肯定更好。” 肖志明感慨地說。
（因采訪對象要求，部分人物為化名）
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