攜程出海，“獨自美麗”互聯網+
2024-06-18 10:52
攜程的護城河，有多穩？
來源 | 伯虎財經（bohuFN）
作者 | 靈靈
攜程一季度財報，表現繼續可圈可點。海外與下沉，依然是攜程的增長點。
01 攜程一季度，再交喜報
財報顯示，攜程集團2024年一季度實現凈營業收入為119.2億元，與去年同期的92.1億元同比上升29%，環比上升15%。凈利潤方面為43.1億元，相比2023年同期凈利潤為33.8億元增長27.51%。
值得注意的是，去年Q1，是疫后全面放開的首個完整季度，國內出行需求報復性反彈。攜程在市場需求的推動下，創造下高達124%的營收增速。在去年的高基數下，攜程在今年仍然維持增長，足以看到攜程的增長能力。
具體來看，攜程業務主要分為四大板塊：住宿、交通、旅游度假和商旅管理。其中旅游度假業務同比增長最快。
財報顯示，攜程2024年第一季度旅游度假業務營業收入為8.83億元，同比增長129%。對此，攜程方面在財報中解釋稱，主要得益于旅游度假業務預訂的增長。旅游度假業務營業收入環比上升25%，主要歸因于季節性影響。
此外，第一季度住宿預訂貢獻的營業收入為45億元，同比增長29%；交通票務貢獻營業收入為50億元，同比增長20%；商旅管理業務營業收入為5.11億元，同比增長15%。
其中，住宿預訂營業收入占2024年第一季度營業收入的37.82%，而交通票務營業收入占比42.02%。兩者收入占比將近80%，依然是攜程的核心業務。
數據顯示，從2024年初至今，攜程股價從最低的31美元左右，一路上漲至最高58美元，實現了近翻倍的漲幅，位列大廠漲幅之首。
旅游行業的復蘇，加速攜程的發展，并獲得外界的看好。
02 海外與下沉，攜程的增長路徑
一季度，攜程的增長路徑主要來自海外和下沉市場。
據文化和旅游部數據中心客流大數據監測顯示，“五一”假期，入出境游客合計達367.2萬人次。國家移民管理局數據顯示，一季度外國人來華數量較2023年同期增長超3倍，外國人來華以旅游觀光為主，占到三成以上。
出入境游成為攜程的重要開拓點。
目前，攜程聯合超600家國內頭部景區，為境外游客提供多種語言及20多種貨幣支付支持，方便境外游客在線預訂。同時，在攜程國際版Trip.com平臺，境外用戶可進行酒店、機票、火車票、租車、接送機、景點/活動門票、郵輪、旅拍、餐飲、WiFi/電話卡等入境游產品和服務的預訂。
為了打造入境游產品，攜程還推出諸多舉措。如2023年推出中國旅游指南，向國外游客做科普；參與打造的“你好，中國”系列活動和內容，在全球多個目的地和社交媒體進行傳播，與多個海外目的地展開深度合作，并邀請海外KOL來參觀體驗國內的旅游產品和景點。
除了發力產品，攜程也在持續加大對海外旅游公司的投資和收購。例如，對英國天巡、Travelfusion，印度的MakeMyTrip，荷蘭的Travix等海外旅游公司進行投資收購。
2023年財報數據顯示，攜程大中華區以外收入占比約為13%，Trip.com預計約為 6%-7%，也是公司海外業務發展的核心。
一季度財報電話會議上，攜程集團CEO孫潔表示，攜程國際版Trip.com一季度總收入同比增長約80%，入境游對Trip.com的收入貢獻達20%，而Trip.com對攜程集團一季度收入的貢獻約10%，其中超70%來自亞洲市場。
入境游也在持續發力。數據顯示，攜程暑期度假產品預訂量同比去年增長近乎翻倍；暑期出行的簽證辦理量較去年增長1.5倍；包車游暑期出境游訂單量同比去年上漲約70%；出境游接送機訂單同比去年增長80%。
2021年，攜程在國際市場的收入為16億元人民幣，到2023年已增長至近59億元。可以看到，國際業務在攜程總營收中的比重和重要性在顯著增長。
順應旅行市場發展風向下，下沉也是攜程這幾年的重要增長話題。
《2024年五一假期旅游消費報告》顯示，三線及以下城市的酒店預訂熱度同比增長超100%，部分熱門縣級城市景區門票預訂量同比大增200%以上。
攜程也在業績說明會上指出，由于旅游偏好向出境目的地和低線城市分流，國內酒店ADR（已售客房平均房價）有所下滑。而為順應這一旅行消費趨勢，攜程加大了與三四線城市的合作力度，并增設度假農莊，拓展下沉市場。
一季度，攜程與貴州榕江、臺江，江蘇昆山，江西多地縣域文旅部門合作，通過酒店培訓、招商引資、整合營銷等形式，幫助下沉市場提升旅游供給品質。
據報道，去年以來，攜程度假農莊帶動鄉村民宿供給量大幅增加，2023年整體共帶動周邊民宿預訂量提升超80%，并創造了2萬個新的就業機會。
梁建章曾在2021旅游營銷樞紐發布會上宣布，攜程準備以公益性質投入打造全國10個攜程度假農莊樣板。其還提到，后續攜程會通過“五年行動計劃”，全面推進鄉村振興戰略，具體包括：10個重點網紅村落孵化、100條精品鄉村旅游路線打造、1000名鄉村旅游人才培養、10000篇鄉村旅游內容創作、10億鄉村旅游基礎設施基金，并培養至少10000名鄉村旅游人才，有效吸引當地年輕人“回流”鄉村。
03 攜程的壁壘
這幾年，本地生活市場，硝煙四起，但攜程頗有“獨自美麗”的風范。
根據國海證券測算，2021-2025年，本地生活市場規模將會從9680億元提升至18128億元，其中酒旅市場的規模在2025年將達到10637億元，在本地生活市場的份額占比超過50%。
本地生活大戰未明顯殃及攜程，或源于其依靠供應鏈與服務體系建立起了強大的壁壘。
例如，攜程有著龐大的高星級酒店資源庫。從業觀察者指出，高星酒店建設成本高昂、周期漫長，且屬地資源稀缺，無法輕易被復制或替代，因此成為了攜程的一大核心競爭力。“比如三亞亞龍灣海岸線，幾乎都被各五星級酒店所瓜分。”
今年春節期間，攜程聯合湖北、陜西、江蘇、四川、重慶、寧夏、遼寧、安徽、西藏、浙江、新疆、福建、海南、黑龍江、吉林、甘肅、河北、青海等近20個省份直轄市的相關目的地，陸續上線春節文旅消費券，以刺激目的地文旅市場消費。側面也可以看出攜程作為OTA平臺的領頭企業，在行業積累的強大資源與品牌認知度。
某種程度上，攜程的快速增長，市值超越百度，與此前拼多多市值超越阿里、字節跳動營收超越騰訊有著異曲同工之處。它們或都進一步印證，互聯網行業在向著多元細分化方向發展的趨勢。
參考資料：
1、36氪：股價三年漲一倍，攜程是怎么做到的？
2、新消費日報：入境游搶手，攜程Q1賺了43個億
3、光子星球：攜程同程，追著對方跑
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