1384億！論融資，新三板秒了創業板！金融
新三板現階段投資邏輯正在向價值投資平移，如果標的公司所處行業不“性感”、業績成長性不高、未來想象空間有限，即便其成功登陸新三板，也很難在新三板上獲得資本的青睞。
終于，齊魯銀行近50億元增發巨額宣告完成！
2017年12月19日，齊魯銀行發布股票發行報告書稱，約11.13億股為現金認購，募集資金為43.41億元；另外約1.69億股為非現金資產認購，非現金資產的交易價格為6.59億元，合計募資近50億元。
這就意味著，齊魯銀行一舉拿下了2017年定增排行榜的冠軍。
今天，就來總結一下。2017年即將收官，新三板今年增發情況又是如何？
首先，需要申明一點，以下數據統計均截止于2017年12月26日，增發金額均為凈值。
據東財choice統計，2017年以來新三板完成定增2776次，募資凈額約1384.26億元。
這是什么概念？拿來對標一下大A股就知道了。
1、創業板定增情況
2017年以來，創業板增發實際募資827.66億元。
2、滬深兩市首發募資情況
2017年以來，滬深兩市首發實際募資總額達1980.89億元。
換句話說，新三板2017年增發總額是創業板的1.67倍，是滬深兩市首發募資金額的7成左右。
數據就是這么直白，新三板增發功能比創業板強大多了。
可能有人不服了，創業板年增發規模長期領先新三板，這個局面為何會在2017年迎來反轉？
很簡單，不是新三板起飛了，而是創業板2017年增發規模大幅萎縮了。
1、新三板2016年增發凈額達1477.91億元，高于2017年募資凈額約1384.26億元。
2、對比2016年，創業板2017年增發規模縮減了5成左右。
創業板這一年到底經歷了什么？
有分析人士接受媒體采訪時表示，創業板企業面對審核監管力度以及再融資的周期與新三板企業是完全不一樣的。2016年下半年以來，A股再融資監管力度增強無疑對市場融資規模造成了不小的影響。
雖然距2017年收官還有3天（交易日），但新三板2017年增發規模在創業板之上已是板上釘釘的事了。
可是呢，大家也知道，新三板的融資功能并不是“雨露均沾”。據東財choice顯示，2017年以來，共有2547家新三板公司成功募到資金，占比掛牌企業總數21.88%。
再來看組詳細數據。
1、共有611家新三板公司年增發額超5000萬元，占比掛牌總數5.2%。
2、共有294家掛牌公司2017年增發額上億元，占比掛牌總數2.52%；
3、共有10家新三板公司2017年增發額上十億元。
接下來，看看哪幾家新三板公司進入今年增發排位賽的前五名。
從所處行業來看，共有兩家金融公司、一家互聯網公司、一家藥企、一家產業園入圍。
需要補充的是，與2016年相比，今年入圍名單呈現以下特征：
1、去年僅有華龍證券一家金融公司入圍前五，以96.22億元增發額位列首位，高于2017年齊魯銀行及湘財證券的增發總額；
2、2017年，神州優車增發排位從2016年第三位晉升至第二位；
3、自2013年以來，制藥公司首度入圍增發排行榜前五。
毋庸置疑，金融類公司成為了近年來新三板增發排位賽的“常勝將軍”。憑什么？
先跟各位界定個概念，金融類公司是屬于一行三會監管的公司。
對于金融類公司而言，增發不只是為了擴張業務，深層次原因是為了提升監管指標，以此滿足監管要求。一旦資本充足率（銀行公司）、凈資本（證券公司）等指標觸及監管紅線，將對金融類公司日常運營造成重大影響，甚至崩盤。
可以說，融資是金融類公司求生的本能。以齊魯銀行、湘財證券為例。
1、齊魯銀行
截至2017年6月底，齊魯銀行資本充足率分別為12.56%、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為9.26%、7.84%。
從現有數據來看，齊魯銀行2012年以來的資本充足率均接近商業銀行資本充足率管理目標的底線，而這也直接導致其在開展其它業務方面受限。
說到這里，齊魯銀行今年增發了近50億巨額也就不難理解了。
2、湘財證券
截止2017年6月底，湘財證券錄得凈資本69.06億元，較期初減少了4.47億元。
以凈資本為維度，在7家掛牌券商中，湘財證券位列第五。放到A股市場，在34家上市券商中，剔除7家尚未公布凈資本的券商，凈資本在百億以上券商數量占比81%，最少也達到71億元。
有多少凈資本就做多大的業務。單凈資本這一點，湘財證券與同行差距較大。
所以，無論是出于業務拓展還是補充凈資本的考慮，湘財證券都亟需補充凈資本。
與金融類行業形成強烈對比的是，有些行業增發情況卻在新三板“遇冷”。
下面，就來看看今年有哪些行業未能在新三板融到資。
行業
企業數量（家）
基礎件
62
服裝
57
通信終端設備
50
礦山冶金機械
48
日用化學品
43
涂料涂漆
38
房屋建筑
37
其他橡膠制品
35
娛樂用品
33
電氣儀表
32
其他輕工
32
其他金屬新材料
32
電機
29
機床設備
29
保險
28
建筑裝飾設計
28
汽車服務
27
化學新材料
26
種子
25
LED
25
顯示器件
24
一般物業經營
23
油田服務
22
復合肥
21
木材加工
21
肉制品
21
農藥
21
專用計算機設備
21
動漫
20
其他家電
20
耐火材料
20
航運
20
需要補充的是，上述數據僅統計了涵蓋掛牌公司數量大于或等于20家的行業。
看完表格，想必你心里也是有底了。新三板現階段投資邏輯正在向價值投資平移，如果標的公司所處行業不“性感”、業績成長性不高、未來想象空間有限，即便其成功登陸新三板，也很難在新三板上獲得資本的青睞。
不禁要問一句，這類公司還有沒有必要上新三板？
來源|微信公眾號：三板富
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