51公積金管家赴港IPO：“現金貸”成為主營業務收入金融
即便上市成功，又有多少股民買單？縱觀已經上市的互金公司，市值表現可謂慘不忍睹。
1月1日，個人所得稅專項附加扣除政策正式實施。房租抵扣個稅引發高度關注和廣泛討論。此處我們暫不討論房客與房東間的爭論與糾葛，我們來了解下另外一項與購房、租房都密切相關的公積金，躺在你公積金賬戶中的數字，正在成為別人眼中賺錢的“大生意”。
近日，以公積金查詢業務起家的51公積金管家（以下稱51公積金）的實體公司JPH，向港交所遞交了IPO招股書。招股書顯示，2018年前9個月，51公積金管家實現營收1.01億元，同比增長近30%；實現凈利潤4421.5萬元，同比增長近50%。
合規存疑，裸奔在中國隱私數據保護的灰色地帶
招股書顯示，截至2018年9月30日，51公積金共有5270萬用戶，持有中國公積金賬戶持有人或公積金導入用戶2050萬。
根據灼識咨詢的資料顯示，截至2018年9月30日，中國的公積金中心及分理處超450個。51公積金在招股書中披露說，自2014年成立以來，公司平臺能有效取用來自全國各地公積金中心及分理處90%以上官方網站的公積金數據。
而根據此前藍鯨財經、北京商報等媒體報道，51公積金并不與各個公積金中心直接合作，而是在用戶提供賬號、密碼的基礎上，通過技術手段獲取用戶的公積金繳納信息。公積金信息、社保信息都屬于個人隱私，受法律保護。這種模式尚未受到監管部門認可，至于這種做法是否合法合規，目前尚未明確定論，
異觀財經下載51公積金APP后發現，《解析公積金數據協議》的相關條款，讓人望而卻步。
51公積金平臺要求用戶接受所有條款，其中涉及平臺用戶賬戶信息、身份證信息、公積金賬戶密碼信息、社保賬戶密碼信息、運營商相關密碼信息、征信賬戶密碼信息、個稅賬戶密碼信息、壽險賬戶密碼信息、車險賬戶密碼信息、信用卡信息、手機號等……如此多的隱私信息，被平臺存儲和抓取，用戶對于平臺而言如同裸奔的“透明人”。
在用戶隱私數據安全隱患頻發的今天，如此詳細的個人數據，一旦數據泄露或被濫用，后果不堪設想，對用戶而言會造成的損失亦無法想象。
縱觀國際社會，消費者越來越擔心個人數據安全。根據SAS最新調查顯示，67%的美國消費者認為政府應采取更多措施來保護數據隱私。
SAS最近開展了一項調查，顯示美國消費者越來越擔心他們的個人數據安全。在接受調查的525名美國成年消費者中，近四分之三（73％）的人表示他們對個人數據隱私的擔憂程度在過去幾年中有所增加。
出人意料是：美國消費者似乎已做好準備迎接即將出臺的相關法規。67％的調查參與者認為美國政府應采取更多措施來保護數據隱私。
對此，51公積金在風險因素中披露，未能取得經授權的公積金數據或會影響平臺提供公積金管理服務，將公積金戶口持有人轉換為用戶的能力也可能會收到波及。如果有關存取受到限制，平臺的業務、財務狀況及經營業績將受到重大影響。
主營網貸業務涉政策風險，“51公積金管家”商標申請尚未成功
招股書顯示，51公積金收益主要包括貸款促成服務、信用卡申請服務、風險評估報告服務、導流服務和投資便利服務等。
其中，貸款促成服務最主要的收入來源。截至2018年9月30日，公司貸款促成服務收入7317.3萬元人民幣(單位下同)，占公司總收入的72.2%。截至2018年9月30日，促成貸款規模累計達90億，有關服務累計借款人20.9萬人。
51公積金相關業務屬于消費金融行業范疇，需符合《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》。招股書中關于風險因素的內容提及，公司曾在2018年初接獲杭州西湖區人民政府金融工作辦公室根據其按照暫行辦法對公司進行現場檢查發出的整改通知。受此影響，公司EDI許可證申請審批程序暫停執行。
同時風險因素還提示，無法向閣下保證，地方金融監管部門何時會恢復處理有關登記申請及公司的整改及呈交會否得到地方金融監管部門承認為已達致適用規則及法規項下的要求。如果公司須作出進一步整改，則公司的業務經營可能會受到不利影響。若因被視作違反暫行辦法或任何其他相關法規或規則而未能及時成功取得EDI許可證并登記為網絡借貸信息中介機構，可能會導致公司遭監管警告、責令改正、譴責、罰款或刑事責任，而公司的業務、財務狀況、經營業績及前景可能會受到重大不利影響。
根據公開資料顯示，51公積金目前僅獲得ICP許可證，尚未獲得EDI許可證、網絡小貸牌照等。
招股書風險因素披露，僅管公司或許已在商業上做出合理努力以注冊我們業務經營所用的商標，但我們未必如計劃般完成注冊該等商標。例如，公司在中國申請“51公積金”商標因其他市場參與者同樣使用“51”字詞而遭知識產權機關拒絕。
異觀財經在國家知識產權局商標局 中國商標網查詢，“51公積金管家”的商標名稱，檢索到3次申請記錄，國際分類包含36、38、42.目前國際分類38、42處于“等待實質審查”狀態；國際分類36處于“申請被駁回、不予受理等，該商標已失效”。
同樣，異觀財經檢索“51信用卡管家”發現，由8條申請記錄，國際分類涵蓋36、38、42、9等多項分類，其中51公積金申請、51信用卡同時申請的國際分類包含36、38、42分類。
其中，杭州振牛信息科技有限公司申請的“51信用卡管家 51NB”均為注冊狀態。
51公積金與51信用卡運營主體均在杭州，帶有“51”字詞的商標目前多掌握在51信用卡手中，51公積金能否如愿完成“51公積金管家”商標注冊，需要畫一個問號。
合作機構魚龍混雜，“非主流”現金貸平臺占比大
根據招股書顯示，公司的客戶主要包括金融伙伴，中包括35家銀行、83家非銀行機構及28個在線消費金融平臺。
根據招股書顯示，截至2018年9月30日止9個月，銀行收入占比為7.2%，較上一年同期的21.2%下降14%，而非銀行金融機構收入占比為61.5%，較上年同期的57.1%上漲4.4%。
異觀財經登陸51公積金APP發現，與銀行合作的貸款產品有：由包商銀行提供放貸的“51鑫氧貸”；與南京銀行合作的“51鑫福貸”；由廣發銀行提供放貸的“51鑫秒貸”；與馬上消費金融合作的“51金優貸”；由中原消費合作的“51金英貸”，借貸產品額度從5萬-30萬不等。
51公積金接入的數十種小額網貸業務中，貸款額度從5萬-100萬元不等，非銀行金融機構多數為不知名的第三放平臺，如金牛貸、貸上我、借東風、小小金融、平安車主、小雨點、前隆科技、快網快訊等。
（51共公積金APP貸款界面截圖）
其中合作的P2P平臺包含鳳凰金融、你我貸、點融、拍拍貸等。
51公積金管家面臨的一些列問題，是否會影響到其上市進程？即便上市成功，又有多少股民買單？縱觀已經上市的互金公司，市值表現可謂慘不忍睹。
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