“獨角獸捕手”朱嘯虎：合并比燒錢更好金融
“如果把對方打不死，這時候可能合并肯定是比繼續燒錢打下去是更好的選擇。我覺得創始團隊需要看看，對于用戶的利益、團隊的利益、股東的利益需要有一個權衡。”
最近一年，朱嘯虎在論壇被主持人問得最多的問題是，下一個獨角獸在哪里？
最近一個月，朱嘯虎被記者問得最多的是，摩拜和ofo什么時候合并？
投中了餓了么、滴滴、映客、ofo，金沙江創投董事總經理朱嘯虎被稱為是“獨角獸捕手”；一向敢說敢言，懟馬化騰、為被投公司發聲站臺，朱嘯虎是他的投資公司的代言人。在投資人中，朱嘯虎和周亞輝屬于鮮明的敢說敢干的投資人風格，但最近朱嘯虎低調了很多，在烏鎮被記者撞到問起摩拜和ofo合并的時，連說“不知道不知道”。
在上周的烏鎮世界互聯網大會上，網易科技獨家專訪了朱嘯虎，對新零售、人工智能、合并、2017年遺憾和2018年的變革等話題進行了對話。
精彩觀點如下：
1. 對新零售還困惑，還不知道哪種模式能跑出來。新零售最好的切入點肯定是，經濟模型能算得過來的，能賺錢的，且容易高速擴張的，目前還不明朗。估計明年3、4月份會明朗些。
2. 2C的人工智能服務和應用可能在2019年才起來，針對企業服務的會較早期出現。
3.研究政策、研究BAT還不如研究用戶。
4. 如果打不死對方， 合并是比燒錢更好的選擇。
5. 創業千萬不要追逐一個大大的概念，最重要還是到底能幫用戶解決什么問題，問題是不是足夠痛，是不是足夠剛性。
以下是網易傳媒科技總監楊霞清訪談朱嘯虎的實錄，略加編輯：
新零售現在還算不清帳 到底怎么賺錢？
楊霞清：不知您這一年來有沒有一些壓力，因為大家都覺得您是“獨角獸捕手”，每個人都會問您下一個獨角獸在哪里？您今年上半年推了共享充電寶，下半年大家都在談新零售。
朱嘯虎：說實話壓力很大，因為下一個風口真的很難預測，互聯網變化太快了。去年是直播和共享單車，今年變成新零售了，完全沒有關系的變化。下一個到底在哪里？很難說。雖然新零售現在這么火，到底什么樣的模式是靠譜的，什么樣的模式更容易跑出來的，目前來說還不清晰。這對投資人來說也是很大的考驗。在新零售領域，我們投了四五家公司。
楊霞清：但還沒有見到您特別為哪家新零售公司站臺。
朱嘯虎：現在還都比較早期，都在試錯階段，就看能不能迅速的試錯，迅速的摸索出最合適的模式。
楊霞清：風口的周期越來越短了，上半年是共享充電寶，下半年是新零售，風口變換如此之快，是不是忽略了商業本身價值？
朱嘯虎：我們也一直在討論，新零售有很多商業模式，但商業模式本身未必成立。新零售我們一直在很困惑，這些模式到底能不能成功，我們現在不知道。從簡單的數據邏輯來看，可能很多商業模式，我們算不清這個賬，就是它到底怎么賺錢，現在看不明白，看不清晰的。這么做到底對不對，是不是應該先投進去然后再看？這對投資者都是非常困惑的一件事情，所以我們一直在思考，到底應該賭怎么樣的模式。我們還在摸索，看哪種經濟模型是能賺錢的，是有用戶黏性的，能夠為用戶提供更好的價值。
楊霞清：新零售會像直播、共享單車是很短的周期嗎？
朱嘯虎：我們認為新零售是一個非常寬的跑道，是一個非常大的周期。最主要是消費者的變化，90后、00后我們叫“九千歲”，這個用戶群的行為和70后、80后是不一樣的，他們對價格的敏感性降低了，他們對服務、品質、體驗等方面的要求更高了。他們這些消費行為的變化，能導致整個零售行業會出現很多的變化，所以這是一個非常長期的事情，而且是非常寬的跑道。
楊霞清：那現在的問題，只是從哪里切入。
朱嘯虎：對，以什么樣的方式切入是非常好的問題，我覺得現在還沒有被證明。最好的切入點肯定是，這個經濟模型是能算得過來的，能賺錢的，而且比較容易高速擴張的，從目前來看還不是那么明朗。
楊霞清：新零售大家首先會想到Amazon Go,新零售可以分為幾種模型？
朱嘯虎：主要有三種模型，一種是非常重的模式，自建線下店，像阿里的盒馬生鮮，模式很重，投入很多錢，但是用戶體驗確實非常好。第二種模式輕一些，像無人貨架、無人便利店。第三種是賦能傳統零售，和傳統零售合作，幫他們轉型成新零售。
楊霞清：這三種模式哪個模式會跑得更快？
朱嘯虎：需要時間檢驗，可能還需要再跑個半年，明年的三四月份也可能會清晰點。
人工智能2C的應用2019年才起來
楊霞清：除了新零售，今年人工智能也特別熱，關于AI的投資機會，有觀點認為，創業者在底層的芯片和中間層的機會很少，被英偉達、BAT等巨頭占據了，創業者只有在“AI＋行業”有機會，您對人工智能是什么樣的投資策略？
朱嘯虎：任何一個行業的興起都有一個過程。PC互聯網剛興起時，首先漲得最好的肯定是硬件公司，像英特爾。人工智能剛起來，最先受益的也是硬件公司，像英偉達，過去兩年它股價漲了10倍以上，現在市值超過1000億美金。這是第一階段。
第二階段企業用戶會多一些，像PC剛出來時，售價比較貴，都是企業買了PC來做辦公用。人工智能也是一樣的，人工智能在硬件之后是企業服務公司，我們投了差不多十幾家人工智能公司，大部分都是面向企業應用，為企業、為垂直行業來提供行業解決方案。安防、金融、醫療、教育等各個行業都有。
第三階段才是針對消費者應用，就像2007年iPhone面世，兩年后的2009年出來了第一款風靡全球的全民游戲——憤怒的小鳥。第一代具有人工智能芯片的手機剛剛出來，華為、Google都推出了包含人工智能芯片的手機。那么面向消費者的AI應用，我感覺2019年有可能會出來。
楊霞清：AI針對企業級應用，哪些行業的應用會更快的起來，比如說金融？
朱嘯虎：關鍵是看解決什么問題，如果你解決的是行業的痛點，那這個推出速度很快。如果你正好打通了一些企業非常需求的一個點，比如像金融反欺詐、醫療行業的安全，這個就非常痛點，所以推出速度很快。如果是給醫生參考意見，這種就相對就會慢一點，因為他不那么痛。
楊霞清：針對消費類的AI應用可能比較慢？
朱嘯虎：對。從歷史上看，硬件普及度稍微高一些后，才會有大量的應用出來。今天人工智能芯片的手機剛出來，大部分消費者還在升級換代的過程當中，用戶群還不大，所以AI針對消費者的大規模應用，可能還需要等一兩年。
因為在沒有人工智能芯片終端的情況下，做消費者應用是做不起來的。但是企業相對來說比較有錢，比較愿意去部署機器，所以企業應用會更早一步起來。
楊霞清：那您怎么看AI另外一些2C的應用，比如自動駕駛，消費機器人等？
朱嘯虎：自動駕駛，如果只有99%的準確性肯定不夠，可能要99.99%可能也未必夠。萬一它出現一個事故，可能造成的影響力會非常大，所以它的要求太高了，所以可能需要點時間。消費機器人需要應用場景。到底這個場景是不是夠剛需？如果只是一個玩具，推廣的速度也不會那么快。如果一個價格比較平民的玩具，可能玩一兩次就不用了。但是像亞馬遜echo智能音箱場景非常明顯，它包含的基礎應用是放音樂，這是非常剛需的基礎應用，它的推廣速度會快一些。
楊霞清：所以AI音箱大家現在都在做。
朱嘯虎：對，不管人工智能是不是上面的一個噱頭，但它包含一些基礎應用是音箱，主要它本身作為音箱的音質還是可以的，它的普及度會相對高。同時它還可以控制一些智能家居，提供一些額外的服務。
研究BAT還不如研究用戶
楊霞清：我們來談談投資退出的問題。有個觀點提到了“深口袋”的問題，認為國有資本、產業資本和BAT是“深口袋”，是投資退出的主要的渠道。早期投資和創業應該多去研究政策的走向和BAT的需求。
朱嘯虎：說實話，我覺得研究政策、研究BAT還不如研究用戶。關鍵是，別人為什么會收購你？核心還是你抓住了用戶，關鍵最核心的還是用戶，研究你的用戶，到底需要什么東西，為你的用戶提供好的產品、好的服務，提供他們迫切需要產品和服務，才能體現出你的價值。只要你有價值，不管是產業資本還是BAT，都會有這樣的需求。
楊霞清：之前您也在一個論壇提過，說創業者大部分需要站隊BAT，站隊才能活得更好。如果需要依附于BAT才能活得更好，對整個創業生態來說是健康的嗎？
朱嘯虎：站隊并不妨礙公司的獨立發展。如果阿里、騰訊只占10%，你說這個叫不叫站隊？關鍵還是有沒有獨立的決策權。這些公司應該有獨立決策權的，不管是滴滴、美團點評還是58，這些公司CEO在獨立，獨自掌控自己的公司。關鍵是你怎么定義什么叫站隊。
楊霞清：還有一種現象，很多B、C輪公司，其實還是挺希望被BAT能看上。
朱嘯虎：從投資角度來看，如果拿了阿里、騰訊的投資以后，這個企業的風險能大幅降低。拿了BAT投資，并不是說獨立發展空間就小了。
楊霞清：很多產業資本和國家資本的進入，對早期投資會有什么影響？
朱嘯虎：產業資本和國家資本大都是后期投資，對我們早期投資是利好。有更多的資本來扶持我們企業的后期的持續增長。
楊霞清：您一直敢于為被投公司發言，在投資圈也是一道獨特的風景線。
朱嘯虎：每個投資人都有自己的風格，我們作為早期投資來講相對不一樣。早期投資和創業者的關系更緊密一些。我們投他的時候都很小，那些創始人可能都默默無名的，企業都沒有多少人知道，我們早期投資投進去了，就得和他們一起成長。相對而言，早期投資更愿意為企業發聲。
如果打不死對方 合并比燒錢更好
楊霞清：我看到你在朋友圈談到運滿滿和貨車幫的合并，說“這是一次沒有打到山窮水盡，僅靠管理層的智慧和信任就合并。”如果某個行業第一第二最終合并了，最核心的還是創始人覺得合并比不合并好？
朱嘯虎：很簡單，如果把對方打不死，這時候可能合并肯定是比繼續燒錢打下去是更好的選擇。我覺得創始團隊需要看看，對于用戶的利益、團隊的利益、股東的利益需要有一個權衡，能不能把用戶的利益、股東的利益、自己的利益結合起來，需要考慮整個全面的格局。運滿滿和貨車幫合并是非常好的案例，雙方在打到山窮水盡前就能達到合并共識。
楊霞清：我看有人在朋友圈下給你留言說，您也像王剛一樣，去當某某公司的CEO吧。
朱嘯虎：我不會 （笑）。王剛確實付出很大心血，而且確實是運滿滿和貨車幫雙方都選擇更愿意信任王剛，這是他個人的魅力。
楊霞清：您投的一些熱門公司，像共享單車、共享充電寶的發展，跟您之前的預期一樣嗎？
朱嘯虎：共享單車說實話比我想象的發展的要快的多得多。當年絕對沒想到，沒想到在ofo一年半左右就發展到每天兩三千萬單，整個行業也發展到日單五六千萬，這個確實遠超過我們想象。共享充電寶也發展的非常好，小電現在每天差不多40萬單左右了，這個量很快，公司財務狀況也非常好，這個需求點打得相當不錯。
楊霞清：今年已經看到了一些共享單車的倒閉
朱嘯虎：行業洗牌也比我們想象的來得快得多。不僅僅是共享單車，共享充電寶同樣的洗牌都來得很快。
中國互聯網創業跟風現象很明顯，任何一個創業好的想法，很多人會沖進來，洗牌非常快，十二個月左右整個行業就會洗牌。周期非常短。
楊霞清：那么對創業者而言，背后的投資人很重要。
朱嘯虎：最終還是靠他團隊自己發展，我們投資人能給的幫助很有限。最終還是靠團隊自己的執行力。共享充電寶是非常典型的案例，并不是進一個餐廳就有效的，你進去以后能不能使用，能不能長期使用，非常重要。整個行業和團隊本身執行力高度相關。資本能給的幫助畢竟還是有限的。
2017年的困惑和2018年的變局
楊霞清：2017年快結束了，這一年，您在投資方面有什么樣的感觸？
朱嘯虎：說實話，我們還是很焦慮、很困惑，今年的新零售到底應該怎么投，到目前為止還不是一個非常肯定的答案。我們一直反復思考，到底應該怎么來破局一些新零售。
楊霞清：在人工智能方面呢？
朱嘯虎：人工智能相對來說是更長期的跑道，說實話我們倒不是那么擔心個別的項目，這個是相對比較長期，可以更從容的布局。但是新零售可能就半年到一年左右的時間，而且這個賽道很大，新零售到底應該怎么鋪，我們還在反復的思考。
楊霞清：你會擔心會錯過？
朱嘯虎：肯定擔心啊。
楊霞清：2017年有沒有什么遺憾？
朱嘯虎：我們就是還在困惑，到底這個新零售怎么投法，現在還在困惑，到底投的對不對，現在還不知道，還談不上遺憾。我花相當多的時間在新零售上。
楊霞清：2018年，會有什么變化？
朱嘯虎：2018年新零售應該格局會比較明朗化一點，人工智能肯定會持續的發展，其他的我覺得現在還不好說，剛才說了看不準，等到它出來的時候才知道。
楊霞清：最后再給創業者一些建議？
朱嘯虎：關鍵還是抓住用戶的痛點，我們千萬不要追逐一個大大的概念，最重要還是要你到底能解決什么問題，幫用戶解決什么問題，問題是不是足夠痛，是不是足夠剛性，這是不是用戶需要。創業者需要好好思考的問題。
來源|微信公眾號：網易創業Club
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