騰訊聯(lián)手京東投資唯品會(huì)，“復(fù)仇者聯(lián)盟”對(duì)抗阿里？金融
京東與唯品會(huì)在資本層面合作的傳言已久，雙方結(jié)盟劍指阿里的意思顯而易見。
騰訊戰(zhàn)略投資清單上又添新公司。
今早，騰訊控股與京東集團(tuán)聯(lián)合投資美股上市公司唯品會(huì)。根據(jù)最終協(xié)議，騰訊和京東將在交易交割時(shí)以現(xiàn)金形式向唯品會(huì)投資總計(jì)約8.63億美元，分別獲得7%和5.5%的股份。
值得注意的是，早前京東已經(jīng)持有唯品會(huì)2.5%的股份。此次交易中，京東5.5%的持股比例是將這個(gè)數(shù)字計(jì)算在內(nèi)的。
京東與唯品會(huì)在資本層面合作的傳言已久。兩家公司還曾在今年7月12日聯(lián)合發(fā)表“抵制不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為的聲明”，稱某電商平臺(tái)利用其市場(chǎng)壟斷地位，以各種方式要求商家簽署“獨(dú)家”協(xié)議，并從京東和唯品會(huì)等平臺(tái)退出，否則很難得到資源支持，甚至存在遭遇處罰的危險(xiǎn)。雙方結(jié)盟劍指阿里的意思顯而易見。
最大的亮點(diǎn)在于騰訊的入局。傳出的五人合影照中，除劉強(qiáng)東、唯品會(huì)兩位創(chuàng)始人沈亞和洪曉波，騰訊總裁劉熾平，最顯眼的還是馬化騰。可見，騰訊對(duì)此交易的重視程度。
新聞通稿中，劉熾平提到騰訊用戶對(duì)站內(nèi)搜索、討論和購(gòu)買品牌服飾的需求在上升，而騰訊的流量、市場(chǎng)推廣和支付則會(huì)助益唯品會(huì)。
但是考慮到騰訊電商業(yè)務(wù)的核心其實(shí)在京東，騰訊扮演的很可能是助攻角色，京東與唯品會(huì)未來合作的想象空間才是重點(diǎn)。
結(jié)盟是在對(duì)抗阿里嗎？
根據(jù)各方口徑，三方對(duì)這次投資性質(zhì)的定義是，“資源互換、戰(zhàn)略協(xié)同，打造共贏生態(tài)鏈”。
交易完成后騰訊和京東分別持有7%和5.5%的股份將有兩年鎖定期。期間，騰訊將獲得1席唯品會(huì)董事會(huì)席位，京東將獲得唯品會(huì)董事會(huì)觀察員身份。2年鎖定期結(jié)束后，只要騰訊擁有唯品會(huì)12%的股份或跟唯品會(huì)另行約定的股份比例，京東擁有唯品會(huì)8%的股份或跟唯品會(huì)另行約定的股份比例，就繼續(xù)保持各自董事會(huì)和觀察員席位。
就是說未來兩年內(nèi)，騰訊和京東有可能進(jìn)一步增持唯品會(huì)，才有可能達(dá)到12%和8%的持股比例，才有可能繼續(xù)保留董事會(huì)和觀察員席位。唯品會(huì)希望達(dá)成合作后的騰訊和京東是價(jià)值投資者而不僅僅是財(cái)務(wù)投資人。
在回答投資人疑問時(shí)，唯品會(huì)沒有正面提及與阿里的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，只是強(qiáng)調(diào)與京東會(huì)利用各方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，形成深度共贏的戰(zhàn)略合作聯(lián)盟。
京東的訴求
2017年，京東與阿里的對(duì)抗達(dá)到前所未有的激烈程度，最顯性的體現(xiàn)是在服飾。
過去一年，劉強(qiáng)東花了大量的時(shí)間和精力在服飾時(shí)尚品牌的招商工作，這是阿里的核心優(yōu)勢(shì)所在。在Q3財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，劉強(qiáng)東承認(rèn)京東確實(shí)在服裝品類面臨十分艱難的“二選一”不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，從第二季度開始，有一百多家中國(guó)本土服裝品牌被迫退出京東平臺(tái)。他甚至直言，服裝品類的GMV增長(zhǎng)幾乎陷入停滯。
唯品會(huì)在閃購(gòu)電商和服飾品類的優(yōu)勢(shì)，以及3億用戶中80%以上為女性恰好是京東所需要的。所以加強(qiáng)京東服務(wù)女性消費(fèi)者的能力，延展京東在服飾品類電商業(yè)務(wù)的廣度和深度，與京東男性為主的用戶結(jié)構(gòu)形成互補(bǔ)，雙方在品牌聯(lián)盟、流量聯(lián)盟層面互為支持，這應(yīng)該是劉強(qiáng)東最希望看到的合作效果。
一定程度上或許可以幫助京東破除“二選一”的困局，這也是馬化騰親自關(guān)注的一個(gè)問題。也就能理解，為什么這會(huì)是三方交易。
CNBC曾很犀利地問劉強(qiáng)東，“這些年京東取得了如此迅猛的發(fā)展，你覺得這在多大程度上依賴于你們和騰訊的關(guān)系呢?”
他回答，“騰訊對(duì)于我們來說，是一個(gè)無限的資源，就像一個(gè)倉(cāng)庫(kù)，比如今天的微信。我想說我們看到的還只是冰山一角，不到10%，還有90%等待我們挖掘。騰訊可以給我們帶來更多客戶，通過微信，我們可以觸及更多中國(guó)消費(fèi)者。”
唯品會(huì)為什么需要這次投資？
據(jù)說，三方對(duì)戰(zhàn)略協(xié)同的意識(shí)趨同，談判過程沒有太大障礙，主要是細(xì)節(jié)敲定。
已知的公開信息，唯品會(huì)主要獲得兩大權(quán)益：騰訊微信錢包入口。目前九宮格已經(jīng)滿員，電商接入的只有京東和蘑菇街，微信進(jìn)一步拓展新位置的可能性比較小，所以現(xiàn)有一位成員很有可能被替換掉。
京東也會(huì)在其手機(jī)app主頁(yè)面和微信購(gòu)物一級(jí)入口的主界面接入唯品會(huì)，幫助唯品會(huì)在京東渠道上達(dá)成一定的交易額目標(biāo)。
這些都在解決唯品會(huì)的流量瓶頸。2017年Q3財(cái)報(bào)中，唯品會(huì)活躍用戶增速放緩已是不爭(zhēng)的事實(shí)，對(duì)比同季度只增長(zhǎng)了15%。面對(duì)電商整體用戶增速平緩的形勢(shì)，阿里京東都在轉(zhuǎn)向線下或沉到五六線城市、農(nóng)村搶流量，唯品會(huì)在拉新、活躍用戶留存方面存在一定的壓力。
相較以往，唯品會(huì)利潤(rùn)率也呈下滑態(tài)勢(shì)，原因是對(duì)金融和自建物流的持續(xù)投入。
雖然未來兩年騰訊和京東存在進(jìn)一步增持的可能性，但唯品會(huì)反復(fù)強(qiáng)調(diào)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)權(quán)利。上述交易完成后，董事長(zhǎng)兼CEO沈亞仍是第一大股東，并且持有近60%的投票權(quán)。唯品會(huì)公告稱，“唯品會(huì)仍是一家沈亞可以完全掌控的公司。”
來源|中國(guó)企業(yè)家雜志
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