巨子生物業(yè)績反彈明顯，但費用增長過激擠壓公司盈利能力互聯(lián)網(wǎng)+
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文章摘要：
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3月27日，港股功能型護(hù)膚品上市公司巨子生物發(fā)布了2022年年報，年報顯示公司過去一年獲得不錯的業(yè)績反彈，受業(yè)績提振公司尾盤股價上漲3.56%至52.3港元。
具體來看，巨子生物2022年營收增長52.3%至23.64億元，歸母凈利潤同比增長21%至10.02億元。兩項同比數(shù)據(jù)均較2021年的30.42%與0.24%有明顯反彈。
這也說明公司的相關(guān)美妝及醫(yī)用敷料產(chǎn)品有較高的市場競爭力。
分品類看，推動巨子生物2022年收入暴漲的主要是“功效性護(hù)膚品”以及“可復(fù)美”子品牌的產(chǎn)品。財報顯示，2022年功效性護(hù)膚品收入為15.62億元，占比從2021年的55.5%提升至66%，同期醫(yī)用敷料產(chǎn)品的收入為7.6億元，占比從2021年的41.3%下滑至32.2%。
此外子品牌方面，2022年公司“可復(fù)美”子品牌的收入為16.13億元，收入占比為68.2%，2021年為57.8%，另一大子品牌“可麗金”的收入為6.18億元，占比為26.2%較2021年的33.9%有明顯下滑。
總之，按照當(dāng)前巨子生物的業(yè)務(wù)變化趨勢，公司正在像以可復(fù)美子品牌為主的功效性護(hù)膚品公司邁進(jìn)。
不過，值得提示的是，巨子生物在營收端的表現(xiàn)雖然不錯，但公司受費用端的大舉投放的影響，盈利水平有所下滑。
公司2022年的毛利率與凈利率均較2021年有所下滑，尤其是凈利率。2022年巨子生物毛利率為84.4%較2021年的87.2%略有下滑，公司凈利率為42.4%，較2021年的53.4%凈下滑11個百分點。
節(jié)點財拆解接發(fā)現(xiàn)，除了預(yù)期之內(nèi)的行政開支因2022年上市費用的額外支出增速較高外，巨子生物銷售費用、研發(fā)費用的漲幅均高于營收增速。其中2022年巨子生物銷售開支同比增長104%至7.06億元，研發(fā)支出同比增長76.5%至0.44億元。
其中，公司的銷售費用率從2021年的22.3%提升到2022年的約29.9%，銷售費用翻倍增長值得市場警惕。
作者/五洲
3月27日，港股功能型護(hù)膚品上市公司巨子生物發(fā)布了2022年年報，年報顯示公司過去一年獲得不錯的業(yè)績反彈，受業(yè)績提振公司尾盤股價上漲3.56%至52.3港元。
具體來看，巨子生物2022年營收增長52.3%至23.64億元，歸母凈利潤同比增長21%至10.02億元。兩項同比數(shù)據(jù)均較2021年的30.42%與0.24%有明顯反彈。
這也說明公司的相關(guān)美妝及醫(yī)用敷料產(chǎn)品有較高的市場競爭力。
分品類看，推動巨子生物2022年收入暴漲的主要是“功效性護(hù)膚品”以及“可復(fù)美”子品牌的產(chǎn)品。財報顯示，2022年功效性護(hù)膚品收入為15.62億元，占比從2021年的55.5%提升至66%，同期醫(yī)用敷料產(chǎn)品的收入為7.6億元，占比從2021年的41.3%下滑至32.2%。
此外子品牌方面，2022年公司“可復(fù)美”子品牌的收入為16.13億元，收入占比為68.2%，2021年為57.8%，另一大子品牌“可麗金”的收入為6.18億元，占比為26.2%較2021年的33.9%有明顯下滑。
總之，按照當(dāng)前巨子生物的業(yè)務(wù)變化趨勢，公司正在像以可復(fù)美子品牌為主的功效性護(hù)膚品公司邁進(jìn)。
不過，值得提示的是，巨子生物在營收端的表現(xiàn)雖然不錯，但公司受費用端的大舉投放的影響，盈利水平有所下滑。
公司2022年的毛利率與凈利率均較2021年有所下滑，尤其是凈利率。2022年巨子生物毛利率為84.4%較2021年的87.2%略有下滑，公司凈利率為42.4%，較2021年的53.4%凈下滑11個百分點。
節(jié)點財拆解接發(fā)現(xiàn)，除了預(yù)期之內(nèi)的行政開支因2022年上市費用的額外支出增速較高外，巨子生物銷售費用、研發(fā)費用的漲幅均高于營收增速。其中2022年巨子生物銷售開支同比增長104%至7.06億元，研發(fā)支出同比增長76.5%至0.44億元。
其中，公司的銷售費用率從2021年的22.3%提升到2022年的約29.9%，銷售費用翻倍增長值得市場警惕。
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