硅谷銀行《市場態勢報告》：牛市之下，創新經濟何去何從？金融
2018-07-13 19:35
全球市場資金充裕，也顯示了中國及周邊的科創市場正在涌現出誘人的投資機遇，來自中國風投的資金占1180億美金。
近日，硅谷銀行聯合浦發硅谷銀行發布了《2018年第二季度市場態勢報告》。報告顯示，目前的創投市場上牛市依然占據主導地位，資金也在繼續流入創新經濟體中。雖然經濟日趨繁榮，但面臨的風險也不容忽視，包括價值波動的再度出現，更加緊縮的貨幣政策和潛在的貿易戰風險。兩位報告作者——硅谷銀行公司金融部總經理Bob Blee和硅谷銀行副總裁Steven Pipp針對報告中的重點內容進行了解讀。
報告顯示，各地的資產管理機構都在努力尋求收益增長點，而現金庫存也繼續攀升。據統計，在較有可能投向科技行業的凈資金池中，來自美國風投的資金占1200億美金，來自中國風投的資金占1180億美金。其中，軟銀愿景基金成為了推動科技行業投資的一匹黑馬，其有可能投向科技行業的資金大約有590億美金。
值得注意的是，中國資金對美國的投資已呈現減緩跡象。從2012年至2017年，百度、阿里巴巴、騰訊和京東針對美國市場的風投交易數均超過它們對除中國以外亞洲市場的風投交易數。但這組數字從2017年開始發生了倒置。這一現象除了反映出投資結構上的變化，也顯示了中國及周邊的科創市場正在涌現出誘人的投資機遇。
投資人的嗅覺向來靈敏，也是行業風口的風向標。2018年第二季中備受資本青睞的科創領域，包括了人工智能機器學習和自動駕駛領域。人工智能機器學習領域的投資額在2017年猛增，其投資模式在前期類似大數據領域，而大數據領域至今仍然在持續吸引穩定的資金。
自動駕駛則是建立在人工智能技術平臺上的一個應用場景。這一領域的投資額正在全球范圍內加速。不用說像Otto、Cruise和nu Tonomy這樣的初創公司的出色退出表現，一群新興創業公司正在挑戰自動駕駛汽車領域。來自中國的TuSimple以8600萬美金的融資額，占據了全球自動駕駛公司融資額榜首。
自全球金融危機結束以來，股票市場正經歷著為期九年的牛市。這是自第二次世界大戰以來，持續時間第二長的牛市時期。歷史上最長的牛市也是由技術推動的，但在2000年隨著互聯網泡沫的破滅而結束。那么，這次的牛市能夠持續多久？結局是否會有所不同呢？雖然報告對于這一結果無法給與判斷，但分析師指出，在過去20年間，創新公司的涌現并不受宏觀經濟條件的影響。無論經濟環境如何，優質的科創公司都能夠吸引投資并持續發展。假如投資人在2009年受經濟下行影響而停止投資，就不會出現價值680億美金的史上最大獨角獸——Uber，以及有風投支持的最大一筆收購——價值220億美金的WhatsApp。真正偉大的公司并不受經濟周期的影響。
經過若干年的成功募資，全球市場資金充裕，有望為科創行業提供更多支持。全球科技依然處于良性發展時期，但也有風險相伴。雖然經濟依然繁榮，但市場周期的規律依然不容忽視。
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