P2P爆雷不斷：投資人該如何慧眼識“真金”？金融
2018-07-16 10:59
最近兩個月的P2P領域，頗不寧靜。
最近兩個月的P2P領域，頗不寧靜。6月19日，唐小僧平臺因涉嫌“非法吸收公眾存款”被立案調查。唐小僧“爆雷”很快引發了“連鎖反應”：隨后，聯壁金融、小諸葛金服等P2P平臺也相繼出現資金鏈斷裂或負責人跑路的情況。網貸之家數據顯示，今年6月停業及問題平臺數量達到80家，其中問題平臺63家，停業平臺17家。
到了7月，P2P平臺“爆雷潮”延續，相繼有四家交易規模“百億級”的P2P平臺停業，包括錢爸爸（累計交易金額300億元）、牛板金（累計交易金額390億）、銀票網（累計交易金額140億元）、投融家（累計交易金額103億元）。另外，多家規模較小的P2P平臺也卷入“爆雷潮”。統計顯示，7月初至今，出事的P2P平臺總數已超過30家。
一時間，P2P似乎成了過街老鼠。行業雷聲滾滾，似乎想炸出來誰是“李逵”，誰是“李鬼”。在筆者看來，合規嚴打之下，反而是件好事，幫我們剔除了行業的烏合之眾。投資人群體，也沒必要過于擔憂，具備辨別是非的慧眼，自然能夠“識真金”。
風控為王：沒有科技基因的風控都是“紙老虎”
無風控不談金融，風控堪稱金融的命脈所在，也是衡量一個平臺實力強弱的關鍵要素。
對于科技金融企業來說，一端連接資產端，另外一端連接資金端。這中間的環節包括資產確立、監管以及投資、信息的安全等多個方面。如何深度發掘整個產業鏈各環節的風險，打造具備真正實用、全面、穩健的風險控制體系成為企業發展的關鍵所在。
唐小僧、聯壁金融、小諸葛金服等P2P平臺相繼出現資金鏈斷裂的根本原因就在于風控只是紙上談兵，并沒有將風控理念落到實地。具體而言，在筆者看來，要想做好風控，首先應該具備科技基因，沒有科技基因，風控無從談起。
技術將是實現風險控制的必經之路，以區塊鏈、大數據和AI為代表的先進科技將被用于金融行業，能夠為行業的發展提供強勁的動力。
一個公司的科技技術水平，光靠自吹自擂不行，還得看業內人怎么評價。以玖富為例，除了國內AI 研發力量之外，也將大數據科技研發觸角延伸到了美國，設立AI實驗室，形成技術與業務的良好互動發展。下一步，玖富將向東南亞地區輸出大數據風控和人工智能技術，用中國的技術、資本和模式，為當地提供更好的服務，提供更多的金融輸出。
另外，在筆者看來，小額分散也是檢驗平臺的一個指標。為什么小額分散那么重要，因為“小額”在風險控制上的重要性，則是避免統計學上的“小樣本偏差”。例如，平臺一共做10億的借款，如果借款人平均每個借3萬，就是3.3萬個借款客戶，如果借款單筆是1000萬的話，就是100個客戶。在統計學有“大數定律”法則，即需要在樣本個數數量夠大的情況下（超過幾萬個以后），才能越來越符合正態分布定律，統計學上才有意義。因此，如果借款人壞賬率都是2%，則放款給3.3萬個客戶，其壞賬率為2%的可能性要遠高于僅放款給100個客戶的可能性，并且這100個人壞賬比較集中可能達到10%甚至更高，這就是統計學意義上的“小樣本偏差”的風險。
除玖富外，行業內不少P2P平臺亦都堅持小額分散的原則，比如宜人貸，愛錢進等公司，將風控把控的極為嚴格。
合規為皇：沒有備案，沒有履約險的平臺都是高危平臺
2018年互金行業重磅監管文件仍會繼續出臺。其實是讓網貸行業銀行存管、信息披露等主要合規政策落地。合規，是眼下整個行業發展的“主旋律”。事實也的確如此，對于任何一個行業來說，有序和標準化是任何一個成熟行業所具備的必然要素。
對于P2P平臺來說，千淘萬漉雖辛苦，吹盡狂沙始到金，監管的不斷加強其實也是個大浪淘沙的過程，真正合規的企業才有資格去談未來，也只有真正有未來的企業才能得到投資人的認可。
在筆者看來，互金行業發展過程中，雖有國家政府出臺相應政策與法規凈化市場環境，但是對于平臺而言，除了外在監管的把控，堅持內在自律原則，才是互金行業可持續發展的基礎，也是互金企業的立身之本。
事實上，很早之前玖富便成立合規部，跟監管、行業協會做了大量溝通，玖富還與行業協會保持緊密溝通，參與了很多規則的制定，有利于自身的合規內容檢查。這次合規來臨之前能夠如此從容，淡定就是因為不是臨時抱佛腳。
不僅是這么說的，玖富更是這么做的。早在2017年8月，玖富集團旗下玖富普惠曾將實繳注冊資本增至1億元，今年5月再獲集團增資至10億元人民幣。
正如玖富集團創始人、CEO孫雷所表示的: “積極擁抱監管，保護消費者權益，合規穩健發展，立足普惠金融一直是玖富普惠的宗旨。此次玖富集團對玖富普惠增資至10億元人民幣，正是基于此宗旨的考慮。”
此外，玖富普惠還通過了公安部國家信息系統安全等級保護三級認證備案。
玖富普惠也是中國互聯網金融協會會員單位，每月定期披露相關信息；與行業協會、央行旗下支付清算協會共享系統、北京監管相關系統直連。目前，玖富普惠已經上線華夏銀行北京分行資金存管。
當然，行業做的好的不止玖富一家。宜人貸作為上市公司，定期需要披露財務報告，造假空間不大；陸金所背靠平安銀行，實打實的國字號理財平臺，投資人也可安心理財。
適當擔憂而不杞人憂天：投資人應做到心細、大膽
面對突如其來的行業大地震，作為投資人群體，難免會草木皆兵，但是，轉年一想，這對投資人群體何嘗不是一件好事？每個行業都會遇到寒冬，冬后是春，這是行業自然進化的必經之路。
新華社的社論中，資深金融專家黃生認為短時間內的集中‘爆雷’未必是壞事，這是行業進行自我凈化的一個正常階段。P2P行業為“小有閑錢”的投資者提供了更加多元的投資渠道，同時也向有短期資金需求的小微企業提供了“彈藥”。在行業不斷吐故納新之后，迎接投資者的也將是更加健康開放的投資環境。
中國人民大學金融科技中心主任楊東認為“優勝劣汰是所有行業發展所遵循的規律，不能因為短時間內出現的問題就一味地否認它。”P2P行業能夠補充銀行等金融機構無法提供資金支持的領域，也是近年來我國大力推進數字普惠金融的縮影。相關部門應加快行業整改的工作進度，將符合整改要求的平臺做好備案登記，緩解市場緊張情緒，避免行業恐慌。
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