恒大四年造車之路：從不差錢到極度缺錢互聯網+
導讀
恒大汽車沒有未來。
恒大汽車沒有未來。
作者：龔進輝 國慶前夕，恒大發布公告稱，自家老板許家印因涉嫌違法犯罪，已被依法采取強制措施。一把手失去自由，不禁為風雨飄搖的恒大前景蒙上一層陰影，自然包括恒馳。作為許家印寄予厚望但又處處碰壁的新產業，恒馳不可避免受到牽連。 我注意到，許家印出事后，不少恒馳門店照常在抖音上直播賣車，似乎不受影響，但事實果真如此嗎？乍看之下，恒馳終端銷售依然在正常運轉，但許多網友擔心買恒馳5售后無法得到保障，畢竟現在恒大自身難保，想出手拯救恒馳于水火更是力不從心，加上恒馳品牌力不足是一大硬傷，導致絕大多數人望而卻步。 恕我直言，退一步講，即便許家印沒有出事，恒馳依然舉步維艱，我列舉幾個數據，你們好好感受一下：2019-2022年，恒大汽車分別虧損49.47億元、76.65億元、563.44億元、276.64億元。今年上半年營收為1.5454億元，同比增長540.98%，主要得益于開始銷售恒馳5；毛虧6088萬元，同比增長531.54%。截至6月30日，恒大汽車負債總額為756.9216億元，其中借款為269.9715億元。 盡管今年上半年經營稍微有所改善，但對于高負債的恒大汽車來說，無異于杯水車薪。歸根結底，都是恒大汽車資金短缺惹的禍，直接影響恒馳5的正常交付。曾號稱預售訂單近4萬輛的恒馳5，從去年10月底到今年5月，僅交付少得可憐的1000輛，相當于每月平均交付142輛。 這一成績別說放在新能源汽車市場極不起眼，完全上不了臺面，就連許家印也肯定不滿意。要知道，野心勃勃的他曾放出豪言，恒大要用3-5年打造全球規模最大、實力最強的新能源汽車集團。如今，恒大汽車連活著都成問題，劍指全球第一的造車夢十有八九落空。 據我觀察，從2019年正式入局新能源汽車，短短4年下來，恒大造車之路經歷了從不差錢到極度缺錢的巨大現實落差。財報顯示，2019年恒大營收為4775.6億元，同比增長2.4%，凈利潤為335.4億元，核心業務利潤為408.2億元，盡管兩大指標均同比下降近50%，但足以確保恒大造車并無資金匱乏的后顧之憂。 恒大造車的頭兩年，在汽車產業鏈頻頻出手，且相當闊綽。許家印信奉造車15字訣：“買買買，合合合，圈圈圈，大大大，好好好”。其中，“買買買”“圈圈圈”最為關鍵。 “買買買”指的是恒大把能買的核心技術、能買的企業都買來。不到1年，恒大便基本完成從整車研發制造到動力電池、電機電控再到銷售通路的全產業鏈布局。“圈圈圈”指的是許家印極力打造陣容豪華的造車朋友圈，他親力親為，為恒大汽車建立起三大世界級朋友圈。許家印認為，有了“圈圈圈”，恒大造車想不成功都難。 實在買不來的技術，恒大就采取“合合合”的策略，最終目標是“大大大”和“好好好”——造車要有大格局、大戰略和大規模，造出來的車品質要好、造型要好、價格要好。不難看出，許家印造車打法簡單粗暴，一個勁往里砸錢。這也不難理解，對于從房地產跨界到汽車領域的恒大來說，彈藥充足成為其造車的最大優勢，也是唯一優勢，除此之外可謂一窮二白。 時任恒大總裁夏海鈞也曾表示，“拿出一兩百億支持新產業發展，對恒大來說，不會傷筋動骨。”在許家印看來，恒大造車要實現換道超車，而不是彎道超車，所以必須采取“買買買”的模式。通過“買買買”，可以縮小產品研發周期，恒大要在一年半到兩年內達到世界領先水平，搶占市場先機。 換言之，許家印造車的底層邏輯是以資本為杠桿，換取時間和空間，從而帶來更多突破和可能。不可否認，不差錢可以使起步較晚的恒大做很多造車新勢力做不了、不敢做的事，走了捷徑，但畢竟錢不是萬能的，恒大指望通過錢來解決一切與造車相關的問題并不現實。 這意味著，光靠砸錢不能使恒大造車之路一帆風順，相反其該踩的坑、該面臨的挑戰一個都不會少，一大實錘便是在國能93上栽跟頭。在我看來，許家印似乎過于相信“鈔能力”的力量，天真地認為可以實現無所不能的效果，但他似乎沒有意識到，只有持續投入才能確保恒大汽車領先，一旦減少投入甚至停止輸血，恒大汽車便將陷入困境，在激烈的市場競爭中處于下風。 因此，你會看到，許家印前期一味猛砸錢只是使恒大造車擁有比其他玩家更高的起點，但并不代表可以100%確保其走向成功。相反，一切才剛剛開始，而當債臺高筑的恒大無力支撐恒大汽車的發展時，它的好日子便到頭了，隨之而來的是漫長的苦日子，困難迅速傳導到研發、生產、交付、售后等各個環節，欠薪裁員更是不可避免。 當資金這一唯一優勢不復存在，反倒成為最大短板，對恒大汽車直接構成致命打擊，才會舉步維艱，幾乎看不到未來。不光如此，巨大的落差還體現在股價大起大落。曾幾何時，資本市場一度對恒大汽車抱以很高期望，2021年2月其股價飆升到最高69港元，市值達到創紀錄的608.3億港元。但隨著恒大在量產上的不作為，資本市場的信心跌至谷底，于是用腳投票。 截至目前，恒大汽車最新股價僅為0.56港元，市值跌到僅剩60.73億港元。由此可見，恒大汽車已基本被投資者所拋棄，并非優質投資標的，尋求超過290億元融資的計劃大概率會泡湯。更為扎心的是，鑒于恒大汽車短期內盈利無望，只要其一天不獲得新增流動性，便無法真正迎來出頭之日，只能苦苦支撐。而如今隨著恒大靈魂人物許家印出事，無疑將進一步增加恒大汽車命運的不確定性。 造車不易，恒大且造且珍惜！
作者：龔進輝 國慶前夕，恒大發布公告稱，自家老板許家印因涉嫌違法犯罪，已被依法采取強制措施。一把手失去自由，不禁為風雨飄搖的恒大前景蒙上一層陰影，自然包括恒馳。作為許家印寄予厚望但又處處碰壁的新產業，恒馳不可避免受到牽連。 我注意到，許家印出事后，不少恒馳門店照常在抖音上直播賣車，似乎不受影響，但事實果真如此嗎？乍看之下，恒馳終端銷售依然在正常運轉，但許多網友擔心買恒馳5售后無法得到保障，畢竟現在恒大自身難保，想出手拯救恒馳于水火更是力不從心，加上恒馳品牌力不足是一大硬傷，導致絕大多數人望而卻步。 恕我直言，退一步講，即便許家印沒有出事，恒馳依然舉步維艱，我列舉幾個數據，你們好好感受一下：2019-2022年，恒大汽車分別虧損49.47億元、76.65億元、563.44億元、276.64億元。今年上半年營收為1.5454億元，同比增長540.98%，主要得益于開始銷售恒馳5；毛虧6088萬元，同比增長531.54%。截至6月30日，恒大汽車負債總額為756.9216億元，其中借款為269.9715億元。 盡管今年上半年經營稍微有所改善，但對于高負債的恒大汽車來說，無異于杯水車薪。歸根結底，都是恒大汽車資金短缺惹的禍，直接影響恒馳5的正常交付。曾號稱預售訂單近4萬輛的恒馳5，從去年10月底到今年5月，僅交付少得可憐的1000輛，相當于每月平均交付142輛。 這一成績別說放在新能源汽車市場極不起眼，完全上不了臺面，就連許家印也肯定不滿意。要知道，野心勃勃的他曾放出豪言，恒大要用3-5年打造全球規模最大、實力最強的新能源汽車集團。如今，恒大汽車連活著都成問題，劍指全球第一的造車夢十有八九落空。 據我觀察，從2019年正式入局新能源汽車，短短4年下來，恒大造車之路經歷了從不差錢到極度缺錢的巨大現實落差。財報顯示，2019年恒大營收為4775.6億元，同比增長2.4%，凈利潤為335.4億元，核心業務利潤為408.2億元，盡管兩大指標均同比下降近50%，但足以確保恒大造車并無資金匱乏的后顧之憂。 恒大造車的頭兩年，在汽車產業鏈頻頻出手，且相當闊綽。許家印信奉造車15字訣：“買買買，合合合，圈圈圈，大大大，好好好”。其中，“買買買”“圈圈圈”最為關鍵。 “買買買”指的是恒大把能買的核心技術、能買的企業都買來。不到1年，恒大便基本完成從整車研發制造到動力電池、電機電控再到銷售通路的全產業鏈布局。“圈圈圈”指的是許家印極力打造陣容豪華的造車朋友圈，他親力親為，為恒大汽車建立起三大世界級朋友圈。許家印認為，有了“圈圈圈”，恒大造車想不成功都難。 實在買不來的技術，恒大就采取“合合合”的策略，最終目標是“大大大”和“好好好”——造車要有大格局、大戰略和大規模，造出來的車品質要好、造型要好、價格要好。不難看出，許家印造車打法簡單粗暴，一個勁往里砸錢。這也不難理解，對于從房地產跨界到汽車領域的恒大來說，彈藥充足成為其造車的最大優勢，也是唯一優勢，除此之外可謂一窮二白。 時任恒大總裁夏海鈞也曾表示，“拿出一兩百億支持新產業發展，對恒大來說，不會傷筋動骨。”在許家印看來，恒大造車要實現換道超車，而不是彎道超車，所以必須采取“買買買”的模式。通過“買買買”，可以縮小產品研發周期，恒大要在一年半到兩年內達到世界領先水平，搶占市場先機。 換言之，許家印造車的底層邏輯是以資本為杠桿，換取時間和空間，從而帶來更多突破和可能。不可否認，不差錢可以使起步較晚的恒大做很多造車新勢力做不了、不敢做的事，走了捷徑，但畢竟錢不是萬能的，恒大指望通過錢來解決一切與造車相關的問題并不現實。 這意味著，光靠砸錢不能使恒大造車之路一帆風順，相反其該踩的坑、該面臨的挑戰一個都不會少，一大實錘便是在國能93上栽跟頭。在我看來，許家印似乎過于相信“鈔能力”的力量，天真地認為可以實現無所不能的效果，但他似乎沒有意識到，只有持續投入才能確保恒大汽車領先，一旦減少投入甚至停止輸血，恒大汽車便將陷入困境，在激烈的市場競爭中處于下風。 因此，你會看到，許家印前期一味猛砸錢只是使恒大造車擁有比其他玩家更高的起點，但并不代表可以100%確保其走向成功。相反，一切才剛剛開始，而當債臺高筑的恒大無力支撐恒大汽車的發展時，它的好日子便到頭了，隨之而來的是漫長的苦日子，困難迅速傳導到研發、生產、交付、售后等各個環節，欠薪裁員更是不可避免。 當資金這一唯一優勢不復存在，反倒成為最大短板，對恒大汽車直接構成致命打擊，才會舉步維艱，幾乎看不到未來。不光如此，巨大的落差還體現在股價大起大落。曾幾何時，資本市場一度對恒大汽車抱以很高期望，2021年2月其股價飆升到最高69港元，市值達到創紀錄的608.3億港元。但隨著恒大在量產上的不作為，資本市場的信心跌至谷底，于是用腳投票。 截至目前，恒大汽車最新股價僅為0.56港元，市值跌到僅剩60.73億港元。由此可見，恒大汽車已基本被投資者所拋棄，并非優質投資標的，尋求超過290億元融資的計劃大概率會泡湯。更為扎心的是，鑒于恒大汽車短期內盈利無望，只要其一天不獲得新增流動性，便無法真正迎來出頭之日，只能苦苦支撐。而如今隨著恒大靈魂人物許家印出事，無疑將進一步增加恒大汽車命運的不確定性。 造車不易，恒大且造且珍惜！
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