雙“馬”決戰(zhàn)新零售：騰訊、阿里不同基因下的路徑金融
阿里、騰訊在想要進(jìn)軍新零售的大方向上是一致的，但是雙方公司不同的基因決定了他們的模式必然不同。
在馬云布局新零售一年多后，馬化騰也終于有了實(shí)質(zhì)性的舉動(dòng)。
12月12日，永輝超市股份有限公司（601933.SH，簡(jiǎn)稱“永輝超市”）發(fā)布公告稱，騰訊（00700.HK）擬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式授讓永輝超市5%股份，對(duì)其控股子公司永輝云創(chuàng)科技（以下簡(jiǎn)稱“云創(chuàng)”）增資到15%。
“騰訊的這一舉動(dòng)意味著其布局新零售，和阿里巴巴（BABA.N）在新零售領(lǐng)域展開(kāi)的競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步鋪開(kāi)。”中國(guó)電子商務(wù)研究中心主任曹磊對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，“以前兩家（騰訊和阿里）在線下主要是移動(dòng)支付領(lǐng)域、入口的競(jìng)爭(zhēng)，現(xiàn)在又升級(jí)到了線下新零售的競(jìng)爭(zhēng)。”
或許這僅僅是阿里和騰訊在新零售領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)的一個(gè)縮影。經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者了解到，在阿里通過(guò)股權(quán)投資諸如要約收購(gòu)高鑫零售（06808.HK）以及發(fā)展新零售業(yè)務(wù)的背后，騰訊則有望通過(guò)微信以及微信小程序打開(kāi)一片天地。
在前重慶市零售商協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)李云楊看來(lái)，“阿里、騰訊在想要進(jìn)軍新零售的大方向上是一致的，但是雙方公司不同的基因決定了他們的模式必然不同。”
12月15日，新零售概念股在二級(jí)資本市場(chǎng)領(lǐng)漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，在當(dāng)日A股全天情緒低落之下，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)商業(yè)貿(mào)易成為當(dāng)日28個(gè)行業(yè)中翻紅的三個(gè)行業(yè)之一，板塊中的華聯(lián)綜超、快樂(lè)購(gòu)、中百集團(tuán)漲停。
永輝的“超級(jí)物種”
所謂新零售，即企業(yè)以互聯(lián)網(wǎng)為依托，通過(guò)運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能等先進(jìn)技術(shù)手段，對(duì)商品的生產(chǎn)、流通與銷售過(guò)程進(jìn)行升級(jí)改造，進(jìn)而重塑業(yè)態(tài)結(jié)構(gòu)與生態(tài)圈，并對(duì)線上服務(wù)、線下體驗(yàn)以及現(xiàn)代物流進(jìn)行深度融合的零售新模式。而值得注意的是，線上線下和物流結(jié)合在一起，才會(huì)產(chǎn)生新零售。
在此次受讓永輝超市股份的交易中，騰訊對(duì)云創(chuàng)增資，大部分或是因?yàn)榭粗性摴酒煜碌摹俺?jí)物種”。
天風(fēng)證券在12月13日發(fā)布研報(bào)中認(rèn)為，云創(chuàng)是永輝孵化新業(yè)態(tài)的主要平臺(tái)，以“超級(jí)物種”為例，它主打“超市+餐飲”深度融合模式，顛覆了傳統(tǒng)超市及菜市場(chǎng)的商業(yè)模式；此外，因超級(jí)物種店內(nèi)實(shí)現(xiàn)了多重餐廳的結(jié)合，且主打生鮮，聚客能力顯著提升。
目前，市場(chǎng)上能與超級(jí)物種對(duì)標(biāo)的是阿里的新零售實(shí)驗(yàn)田——盒馬鮮生。
在鮮生電商領(lǐng)域，近年來(lái)市場(chǎng)規(guī)模不斷增長(zhǎng)。《2017年度（上）中國(guó)網(wǎng)絡(luò)零售市場(chǎng)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)報(bào)告》顯示，2017年上半年，中國(guó)生鮮電商交易規(guī)模為851.4億元，預(yù)計(jì)2017年底，中國(guó)生鮮電商行業(yè)規(guī)模將達(dá)到1650億元，相比2016年的913.9億元，增長(zhǎng)80.5%。
曹磊對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，今年以來(lái)騰訊一直在新零售領(lǐng)域試水并在尋找適合投資標(biāo)的，從目前來(lái)看，入股永輝超級(jí)物種是騰訊最適合的選擇，前者將成為騰訊新零售的試驗(yàn)田。
曹磊進(jìn)一步告訴記者，“目前阿里已經(jīng)將包括銀泰、蘇寧云商、百聯(lián)、盒馬鮮生、易果生鮮等‘囊括’旗下，騰訊有必要聯(lián)合其余零售業(yè)態(tài)，以及具備全國(guó)性網(wǎng)絡(luò)布局、成熟的生鮮新零售門店體系來(lái)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，而此前京東入股的永輝可以說(shuō)是最好的選擇之一。”
12月12日，國(guó)泰君安在發(fā)布的一份研報(bào)中稱，超市行業(yè)正成為新零售主戰(zhàn)場(chǎng)，騰訊入局永輝成為其布局線下第一步，線上巨頭有望不斷向線下滲透，疊加2018年必需消費(fèi)CPI回升利好基本面，超市行業(yè)估值有望持續(xù)提振。
阿里版圖
與騰訊不同，阿里早已通過(guò)各種方式對(duì)新零售進(jìn)行了布局。
2016年10月，馬云在出席云棲大會(huì)首次提出新零售概念，此后阿里通過(guò)股權(quán)投資一路“買買買”和直營(yíng)新零售業(yè)務(wù)的模式，攻城掠地，布局迅速。
據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者梳理，目前阿里的新零售業(yè)務(wù)布局分為線上零售板塊和線下零售板塊。
在股權(quán)投資方面，自2015年以來(lái)，阿里相繼耗資283億元參股蘇寧云商（002024.SZ）19.9%股份、以及斥資22億元參股三江購(gòu)物（601166.SH）32%股份；
此外，阿里新零售布局版圖還包括，參股聯(lián)華超市（00980.HK）18%股份、私有化銀泰商業(yè)（01833.HK）73.73%股份、參股新華都（002264.SZ）10%股份、參股高鑫零售36.16%股份。
曹磊對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)分析，阿里進(jìn)軍新零售有兩個(gè)路徑，一個(gè)是通過(guò)投資，投資零售行業(yè)里面比較典型的、領(lǐng)先的、優(yōu)質(zhì)的線下零售業(yè)，比如蘇寧云商、三江購(gòu)物、銀泰商業(yè)等，給它們輸出個(gè)性化，定制化的新零售解決方案。
此外，阿里還耗資1.5億美元積極探索盒馬生鮮等新業(yè)態(tài)以及進(jìn)軍社區(qū)直營(yíng)便利店如天貓小店等。
平安證券分析，當(dāng)前阿里新零售版圖已囊括電商、技術(shù)、物流、商超，投資高鑫可能意味著阿里新零售體系已初步成型。根據(jù)阿里云總裁胡曉明的說(shuō)法，淘寶、天貓、阿里云、阿里媽媽、盒馬鮮生已集成了阿里新零售的完整閉環(huán)。
騰訊“新零售夢(mèng)”
目前，相比于阿里新零售布局（阿里+蘇寧云商+三江購(gòu)物+高鑫零售等以及盒馬鮮生+易果），騰訊新零售的“朋友圈”似乎略顯尷尬。
餐飲老板內(nèi)參創(chuàng)始人兼CEO秦朝表示，形成這種格局和不同平臺(tái)的基因不同有關(guān)。阿里具備先天的零售基因，因?yàn)榘⒗镒畛跏强孔鎏詫毱鸺业模v訊一開(kāi)始是做通訊，做社交，所以基因是不一樣的。
曹磊對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示，騰訊進(jìn)軍新零售領(lǐng)域的特點(diǎn)是，騰訊投資一般都比別人慢一拍，基本上是穩(wěn)健型，不一定是前沿和激進(jìn)型的投資，基本上是像阿里這種對(duì)手投了，然后緊跟著在市場(chǎng)中尋找適合的標(biāo)的，一般是老二。此外，騰訊的很多投資更多的是跟它的社交平臺(tái)打通。
但騰訊或通過(guò)微信支付、營(yíng)銷、以及場(chǎng)景搭建等方式在新零售渠道發(fā)力。
近期，經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)走訪廣州，深圳兩地，發(fā)現(xiàn)餐廳都在大推微信下單，微信用小程序攻占餐飲領(lǐng)域。
今年11月9日，在2017年騰訊全球合作伙伴大會(huì)上，微信發(fā)布了小程序和零售的信息。“針對(duì)加速變革、不斷智慧升級(jí)的零售行業(yè)，微信開(kāi)放平臺(tái)以賦能行業(yè)為目標(biāo)，通過(guò)各種能力，幫助零售企業(yè)構(gòu)成持續(xù)不斷的正向循環(huán)。”
騰訊內(nèi)部一位工作人員對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示，今年1月份就有不少餐飲店接入了微信小程序，零售也是挺重要的，餐飲一直都有推。
鋅財(cái)經(jīng)創(chuàng)始人潘越飛對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，一直以來(lái)，阿里重運(yùn)營(yíng)、騰訊重產(chǎn)品，在兩家的新零售戰(zhàn)場(chǎng)上，阿里大干苦活累活臟活，而騰訊堅(jiān)持的是產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)風(fēng)格。“一個(gè)諸如微信小程序功能的推出能讓處在產(chǎn)業(yè)鏈條的人渾身發(fā)抖或激動(dòng)，但自己不會(huì)親自下場(chǎng)，都是依靠騰訊的‘半條命’——合作伙伴去做。”
海通證券認(rèn)為，騰訊的新零售邏輯在于，通過(guò)前期與線下零售商初步業(yè)務(wù)合作、自身對(duì)消費(fèi)領(lǐng)域的投資布局，以及持續(xù)完善的微信功能，已形成以微信支付為工具，以小程序、公眾號(hào)、一級(jí)入口、朋友圈等為流量入口，為（線上線下）企業(yè)提供廣告營(yíng)銷、會(huì)員管理、數(shù)據(jù)分析等綜合功能的開(kāi)放性生態(tài)平臺(tái)。
海通證券分析，微信作為目前國(guó)內(nèi)月活數(shù)最高的APP，龐大用戶基數(shù)與強(qiáng)粘性為騰訊的新零售領(lǐng)域的線下推進(jìn)提供了廣闊空間，有望彌補(bǔ)實(shí)體零售商的技術(shù)短板，提供增量渠道和銷售來(lái)源。
秦朝表示，從技術(shù)上看微信小程序是可以用來(lái)對(duì)抗阿里的新零售的，能夠作為騰訊重建電商體系武器，因?yàn)樵诒姸嗟南M(fèi)里面，除了零售和貿(mào)易，很大的一部分就是餐飲，是一個(gè)3.5萬(wàn)億的巨大市場(chǎng)，在整個(gè)的消費(fèi)業(yè)態(tài)里，占比非常高。擁有著廣大流量入口的騰訊，也能夠利用小程序把微信建立為電商交易的入口。
秦朝表示，此次騰訊入股永輝超市則進(jìn)一步透露出騰訊要進(jìn)軍新零售領(lǐng)域的野心。“巨頭之間布局的一個(gè)對(duì)抗，大家都在押注。但凡碰到一個(gè)風(fēng)口，在布局方面，不可能說(shuō)阿里布局了新零售而騰訊沒(méi)有。”
在阿里和騰訊兩家風(fēng)格不同的“巨頭”押注新零售風(fēng)口下，國(guó)泰君安等多家券商發(fā)布研報(bào)表示，二級(jí)市場(chǎng)中新零售概念股存在相應(yīng)的投資機(jī)會(huì)。
對(duì)于2018 年超市行業(yè)的投資，廣發(fā)證券認(rèn)為，商超子板塊作為新零售融合第一站，建議重點(diǎn)關(guān)注區(qū)域網(wǎng)點(diǎn)密集、具備互聯(lián)網(wǎng)巨頭改造空間的公司，以及自身經(jīng)營(yíng)能力強(qiáng)，具備行業(yè)整合能力的上市公司。
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